高谈澳洲

澳洲统计局今天上午公布的最新通胀数据不及市场预期，但是有趣的是，澳元却一度小幅上涨！在公布本次通胀后，澳洲央行RBA是否会在下周如期降息？澳元和澳洲股市的走势将如何发展呢？

“自相矛盾”的通胀数据

1%！澳洲统计局公布的最新数据显示，澳洲的头条通货膨胀率Consumer Price Index (CPI)的年度增幅为17年来的最低！澳洲第二季度的通胀季度率增幅为0.4%，和预期一致。在第二季度中通胀增幅较大的组成部分包括：医疗和医院服务+4.2%，汽油+5.9%，烟草+2.1%。而跌幅较大的包括：国内旅游和住宿-3.7%，汽车-1.3%，通讯设备和服务-1.5%。

通胀下跌，这会给澳洲央行RBA降息的理由，会导致澳元下跌和澳洲股市上涨。但是实际上数据公布后，澳元却立刻出现了上涨，澳洲估值小幅下跌。这是出了什么事儿？

实际上，尽管头条通胀数据下跌，但是澳洲统计局使用的截尾均值Trimmed Mean和加权中值Weighted Median通胀数据却有所不同。其中，截尾均值季度率上涨0.5%，高于前值的0.2%，年率维持在1.7%。加权中值季度率和年率分别为0.4%和1.3%。由于两个数据是统计局用来过滤季节性短期波动，能准确地得出实际通胀的计算方式。因此，这两个数据的参考价值更大。正因如此，实际上，澳洲第二季度的通胀并没有真正下跌！这也就是为什么数据公布后澳元第一反应出现上涨的原因。

下周降息？澳洲央行面对两难局面

投资市场上普遍预期澳洲央行RBA将会在8月2日的利率会议上降息25个基本点到1.5%。但是，今天的通胀数据可以说给澳洲央行RBA出了难题。

别忘了，近期内还有一个让澳洲央行纠结的数据，那就是澳洲劳动力市场数据。7月14日公布的数据显示，澳洲失业率上涨，从5.7%上涨到5.8%。整体就业人数增长7900人，低于预期和前期。但是其中有3.8万人的全职就业人数增长。和通胀一样，劳动力市场让央行有降息的理由，也有不降息的理由。

考虑到纠结的通胀和失业率，虽然降息的可能性依然比较大，但是澳洲央行也是有理由不降息的。在这样的情况下，我们就要考虑外部因素了：美国经济数据和美元。

本周四早上，美国央行美联储Fed将公布本月的利率决定。尽管会维持利率不变，但是考虑到近期美国数据普遍不错，Fed有可能暗示加息。那么，美元势必继续上涨，而带动澳元下跌。另外本周五晚上美国第二季度的GDP和个人消费支出都会公布，市场普遍预期数据会很不错，这是能够推动澳元下跌的客观因素。

下周澳元走势的三个可能

考虑到美国经济和美元走势，那么下周的澳元走势存在三个可能性：

第一，美元涨，RBA不降息

如果美国数据利好，美元如期上涨。澳洲央行有可能维持利率在1.75%不变。尽管维持利率不变，但是RBA会继续表态在未来必要的时候可以考虑降息。因此届时很有可能出现的情况是澳元先涨后跌。

第二，美元弱，RBA降息

如果美国数据没有市场预期的理想，澳洲央行果断降息。这势必导致澳元的下跌。

第三，美元涨，RBA降息

美国数据不错，澳洲央行也依然决定降息。在这三种可能性当中，这样的情况会导致澳元最大的跌幅。

澳元走势等待突破，澳洲股市可能出现回调

澳元兑美元依然维持在0.75的附近，0.73-0.74之间存在多个阻力位。震荡下跌的澳元需要新的数据来推动其展开新的走势。澳元兑美元在跌穿了0.73以后，新一轮的下跌趋势才会形成。

澳元兑人民币的走势依然明显强于澳元兑美元，这主要还是因为人民币下跌所导致的。4.8-4.9是当前澳元很难突破的支持位，只有降息才会让澳元对人民币的下跌走势再次形成。

澳洲股指ASX200在近期上涨明显，维持在5500点的附近。在今天数据公布后，澳股一度小幅下跌。技术分析显示，ASX200存在攀高调整的可能。整体上涨走势依然明确，8月份的利率决定和澳洲新的财报季节的到来是影响澳洲股市未来走势的关键。

无论是澳元，还是澳洲的股市，8月份都有可能成为今年年内最为关键的一个月！换钱的、准备入市的、甚至准备的撤出的朋友们都要做好准备。

澳洲统计局通胀数据官方来源：http://www.abs.gov.au/ausstats/[email protected]/Latestproducts/6401.0Main%20Features1Jun%202016?opendocument&tabname=Summary&prodno=6401.0&issue=Jun%202016&num=&view=

7月澳洲失业率官方数据来源：http://www.abs.gov.au/ausstats/[email protected]/mf/6202.0

撰写录制于2016年7月27日

作者：高松谕，资深澳洲投资和财富管理从业者。莫纳什大学应用金融硕士、墨尔本皇家理工大学经济和金融学士。澳大利亚管理投资、基金、证券、外汇和衍生品金融牌照持牌人。专注于澳洲证券、管理基金、澳元风险、私募风投、澳洲新股项目和SIV/PIV投资解决方案。原创文章，转载请注明出处，谢谢！长按上方二维码关注微信公众号获取更多澳洲金融和投资的深度分析。微信公众号：高谈澳洲