《高谈澳洲》从澳元重挫看澳洲经济“硬着陆”,高谈澳洲微信公众号文章

澳元又下跌了！本周收盘，澳元兑人民币下跌到了4.39，进一步逼近了2008年金融危机后的低位：4.21！各大微媒体争相报道。不过值得高兴地是，看到在我上次吐槽以后，似乎没有谁在用“澳元他妈”来讨论这个事儿了，我欣慰地表示这也算我为澳洲微媒体扫盲做了一点点贡献。

本周澳元地下跌并非莫名其妙地。这背后有两个关键的问题：美国经济好和澳洲经济差。之前我用过很大的篇幅介绍澳元走势的影响因素，其中最重要的因素之一就是美元的走势。随着美国近期内利好数据不断，从经济增长到失业率下滑，美元上涨是打击澳元下跌的主要原因之一。

而另外一个原因就是澳洲自己的经济不争气。

当全世界都在谈论中国经济“硬着陆”的时候，悄然无息之间，澳洲经济也走到了“硬着陆”的边缘。澳洲经济已经不再是疲软的问题，而即将真真切切地面对“衰退”的风险。截止到本周，澳洲的的财报季基本结束了，而且同时澳洲第二季度的官方经济数据也出台了。越来越多的数据表明澳洲正在面对这场“硬着陆”。

在这场即将来临的经济地震中，你是否感觉到轻微的晃动了吗？

澳洲经济生大病了

其实，从2014年开始，澳洲经济的增长速度就在明显地放慢。在2014年的第二季度，澳洲经济生产总值增长年率还有2.9%。但是在过去的一年中，2.9%变成了2.5%，2.5%也在这个星期变成了2%。而季度增长率为0.5%，是2013年以来的最低值。上个季度的增长率还有0.9%呢。

用一个不太严谨的说法，仅仅从数字上看，澳洲经济增长年率下滑了20%！

那这经济下滑到底是什么原因呢？用澳洲统计局ABS的原话“继续下滑的矿业和制造业活动，加上出口的骤减是导致经济增长放缓的主要诱因”。

咱们来看看下面的表格。从2015年的第一季度到第二季度，矿业和建筑行业纷纷出现负增长！这还有农渔林业以及江河日下的制造业。这些行业在拖着澳洲经济的后腿。

有的朋友看来可能觉得这好像也没啥呀，不是还有其他行业在高速增长吗？比如信息类不是有10%吗？问题是在于行业和行业占澳洲经济总量的不同，以及对其他行业的影响不同！

尽管矿业直接占澳洲GDP总量的8.8%，但是这个行业间接地影响着金融和保险、建筑、专业服务、制造等其他的重要行业。而如果我们把矿业、金融和保险、建筑和制造业加在一起，这就是澳洲经济总量的33%！

澳洲经济的事实就是：矿业不行了，其他行业也好不到哪里去。

那澳洲矿业现在的情况到底有多差？从最新的澳洲上市公司财报里面我们应该能找到一些线索。让我们拿两个有典型性的澳洲公司来体会一下：

a.全球最大的综合性矿业公司必和必拓BHP的收入创11年的新低！净利润缩水87%，仅仅有19亿澳元。

b.澳洲铁矿石巨头FMG全年利润下跌88%，仅有3.16亿澳元

铁矿石价格的下跌，出口的疲软，这让澳洲最牛的一些大型矿业公司都很“受伤”。过去一个月内的财报季中除了个别的金矿公司以外，绝大多数的矿业公司的收入和利润都纷纷重挫。铁矿石价格也没有好转的迹象。矿业的问题依然严重，且将继续。

这个时候就不得不说另外一个和澳洲很像的国家：加拿大。澳洲和加拿大都是依赖于大宗商品出口的国家，而不同的是澳洲更依赖于矿业，加拿大则是依赖于石油和天然气。在整个全球大宗商品市场环境持续恶化的背景下，加拿大连续已经连续两个季度出现了经济负增长，正式宣布进入了“经济衰退”。

而同为商品货币，加元和澳元一样，在今年年内对美元大幅下跌，这样的走势也没有结束。

加拿大经济衰退了，类似的澳洲会成为下一个加拿大吗？

澳洲经济的病在加重

GDP的数据下滑了，但是别忘了，GDP的数据是滞后的。我们这周公布的是2015年第二季度的数据，第三季度又会怎么样呢？

下面是一些近期重要数据的总结：

•澳洲失业率连续三个月从5.9%增长到6.3%

•澳洲贸易条件连续三个月下滑，已经基本上下跌到2010年来的最低值

•澳洲的零售业再出现了两个月的增长以后，上个月出现了12个月以来的首次下跌

•制造业采购者经理人指数PMI出现了三个月的上涨

•服务业采购者经历人指数PMI连续三个月上涨，创5年新高

需要承认的是，澳洲经济在第三季度的表现有坏。但是服务业的增长还不足以抵消矿业下滑、出口下滑、消费信心不足和失业率攀升的恶性影响。预计第三季度澳洲经济的答卷很有可能会不及格，比第二季度更差！

2015年的后半年尤为关键，如果经济下滑趋势不能扭转。常年以来澳洲经济保持23年增长的传奇将会结束。我们将面临一场结结实实的“硬着陆”！

当然，我们都不希望经济衰退、萧条的“硬着陆”。但是，万一来了，会怎么样呢？可能会出现的情况是：

第一，经济下滑带来失业的增加

第二，资产价格下跌

第三，央行继续降息，利率继续下降

通俗点说：更多的人会没工作、房价和股市都下跌、存钱在银行也没利息、咱澳元还贬值….

听起来的确有点严重？那咱咋整？

生机在哪里？

大环境虽然不好，但是如同前文看到的，澳洲依然有很多的行业表现出众！近期澳洲上市公司财报季的结束后，可以明显地看到一些行业在凸显其竞争优势。出于对咱自己资产的保值，我们需要了解这些行业和公司。投资他们会好于许多其他的被动投资，包括地产。

财富管理 – 澳洲未来的重要行业

在2015年初，德勤事务所曾经发布过澳洲未来五年的高增长行业分析报告。其中，财富管理行业就排在前列！澳洲拥有全球第三大的基金管理市场，管理2.4万亿美元的资产。其健全的养老金体系是推动财富管理业务和基金管理市场增长的关键因素。

在近期的财报中，财富管理公司的表现明显好于其他的金融或保险类公司。其中Challenger (CGF) 股价年内一度上涨17%。西太平洋银行持股的BT投资公司 (BTT)年内股价上涨近40%！还有一个有趣的公司，就是澳洲第一投资银行：麦考瑞Macquarie Bank (MGQ). 虽然是银行，答案是MQG的主要收入来源是投资银行业务和财富管理业务。这些业务的增行已经带动MGQ股价在年内增行了32%之多！

医疗健康 – 大势所趋

澳洲医疗一直就是稳定且先进的行业，近期的表现也依然不俗。

首先可以看到两家私人医疗公司: Healthscope (HSO) 和Ramsay Healthcare (RHC) 都纷纷公布了不错的财报。两家公司的股票在过去的12个月内纷纷上涨了18%和17%。

医疗行业的技术和研发公司的表现就更加不俗！治疗肝癌的企业Sirtex Medical (SRX) 随着利润大涨，其股价上涨已经在12个月内上涨46%；在三年内几乎上涨了三倍。助听器科技公司Cochlear(COH)的销售和利润也在近期内巩固，其股价过去12个月内上涨了20%。还有，研发呼吸机的Resmed(RMD)公司也有利好表现，估计涨幅在30%以上。

不一样的澳洲“中概股”

之前曾经吐槽过在澳洲的中概股，其实还有一批澳洲企业，由于其业务完全依赖于中国市场，因此我们也可以戏称他们为“澳洲中概股”。而这些股票在近期内的表现也非常地不错！

保健品公司Blackmore(BKL) 和婴幼儿奶粉公司贝拉米Bellamy (BAL)。两家公司都有神一样的表现，在中国需求的带动下，在全澳范围内辛勤付出的代沟们的努力下，近期股价涨幅都在两倍以上！真心地认为他们应该给华人同胞发个奖状啥的.

虽然不能确定这两家品牌在市场竞争中能够始终保持领先的地位，但是中国式需求一定会继续推升澳洲保健品和营养行业的。

4.澳洲政府，我想对你说几句

综上分析，就算是澳洲经济”硬着陆“来了，我们也不是完全没有对策的。只是需要在困难的情况下仔细地挑选优质的投资机会。就像巴菲特说的“在别人恐惧时贪婪”，经济下行往往是寻找低价优质好项目的时候。

不过这自然不能解决澳洲经济下滑的问题。这个问题的出现很大的责任来自于澳洲政府宏观调控的失误。在矿业极为繁荣的时候没有能未雨绸缪，还是让澳洲出现了“荷兰病”。而解决问题，也自然而言的需要澳洲政府的参与。

因此，这最后的几段话是写给澳洲政府的。

对于澳洲而言，中国现在意味着什么？是最大的双边贸易伙伴？是最大的投资来源国？是最大的教育和旅游出口对象？是最大的商业和投资移民来源国？都是！

从2008年金融危机以后，澳洲经济的走势就是“成也中国，败也中国”。没有中国的增长，就没有2009-11年的强劲经济和收入的增长，就没有可能会在全球金融危机中洁身自好。而也正是因为中国，澳洲当前和中国一样面临经济转型，面对“硬着陆”的风险。中国经济复苏意味着澳洲复苏；中国经济进一步下滑，意味着澳洲的经济衰退！

那么，如果在还没有实施之前，就取消了十年努力下来的中澳自由贸易协定将对澳洲意味着什么？这是个面子的问题，也实实在在的是澳洲经济的根本问题！牛奶和牛肉，你不出口，还有新西兰和欧洲。矿石和能源，你不出口，还有非洲和俄罗斯。可是如果中国不买，你承担的了吗？如果中国资金和投资移民人数减少，澳洲经济承担的了吗？

我不希望澳洲经济出现”硬着陆“，我相信所有生活在澳洲的人都不希望。所以，请澳洲政府别犯这么低级的错误。别忘了，你的责任就是让澳洲人民富有和幸福。

最后，愿我杞人忧天，澳洲不会出现经济“硬着陆”吧…