上个月，同名畅销书改编的《大空头》在全澳上映。一个有趣的现象是，就在电影上映同期，全球股市纷纷缩水！这一系列的迹象似乎在印证电影的主题：大空头来喽！几乎所有的金融主流媒体都在讨论一个问题：这是新一轮的金融危机吗？

杰里米格兰瑟姆，著名的GMO基金创始人、掌管着着1000亿规模的资金。早在2010年末，他曾告诉我们，澳洲房市就是颗“定时炸弹”，价值被高估了42%。

有人在公开场合，愿意给格兰瑟姆一个机会，用三年时间，拿出1个亿做空RP Data的房价指数，格兰瑟姆沉默了。

就像电影《大空头》一样，对冲基金经理泰珀和一位经济学家，假扮一对年收入12.5万元的同性恋伴侣，在悉尼西区对房地产进行了一场观察，旨在搜集第一手房地产泡沫的资料。而调查结果比他们想象中更加糟糕！！

“越往西边走，你会发现投资者越缺乏理性。房屋供应非常之多，然而价格和成本却和周围居民的收入严重不成比例！”

现在，对冲基金研究员乔纳森泰珀在他的客户Bronte Capital的协助下，出具了一份“歇斯底里”的研究报告，在这份报告中，“疯狂”和“狂热”被作者用了11次。这份报告预测在未来几年房价在很多地区都要拦腰砍断，下跌50%，因此建议做空银行、抵押贷款、房地产信托和澳币。

“连通影响是无比巨大的……银行股大跌，整个经济形势陷入衰退境地。”这直接导致违约率突破20%，就像以前爱尔兰所经历的那样。

“如果银行出现危机，如果没有政府担保，澳大利亚银行间很难筹集到足够资金。澳联储将会对银行进行收费担保，就像2008年那场危机那样。我们预估那时大部分银行股无力完成分红，他们将发行新股筹资，股价可能大跌80%”

考虑到澳洲的当前环境，尽管澳洲有着较高的抵押贷款率，目前整个澳大利亚银行体系住房贷款90天的拖欠率大约0.5%（是世界上最低的国家之一）。

在全球金融危机期间，系统内住宅贷款拖欠率大约1%。泰珀预测说，违约率很有可能比市场现有水平飙升40倍，贷款机构甚至遭受比美国在金融危机中还要严重损失！

Bronte Capital 在二月初已经告诫其投资者做空澳洲银行股。

在过去12个月里，做空的交易异常火爆。Bronte Capital也成功地从2015年3月至2016年6月，避开了澳洲主要银行股股价的下跌，跌幅大约18%到34%。

悉尼顶尖房产代理商亚历克斯菲利普斯说，“纽约的瑞银（UBS）和其他对冲基金研究小组纷纷要求见我，要弄清楚做空房产到底有没有价值！”

泰珀明确在报告中警告：澳大利亚正经历着史上最大的房地产泡沫！他说澳大利亚房地产价格与国民生产总值比例已经高达3.8，与爱尔兰和日本相比，这两个国家在房地产崩盘前都只达到过3.5倍。日本房价在房地产崩盘后10年下跌了80%，爱尔兰在崩盘后6年下跌了50%。

除此之外，澳大利亚家庭债务与国民生产总值的比例已经达到全球最高了。

泰珀在报告中写道，在过去10年里，40%的新住房抵押贷款是“只付利息”贷款，这简直就是旁氏游戏的再版！只有房价不断上涨，房主们才能够赚钱，用只还利息贷款和不断对房屋重新估值使得旁氏游戏得以继续。伴随着房价的不断飙升，越来越多的房产允许了越来越多的首付，一旦房价下跌，局势立刻反转。

更为荒诞的是，他们在西区看到了越来越多的“首付保险”广告，也就是说，买家连首付都不需要付了，只需要买一个“首付保险”就可以了，一旦买家无法偿还贷款，保险公司会进行赔付。