澳大利亚人生活在低利率、低工资增长和低通胀的时代，我们一直认为这是一种反常现象。

我们谈论的是“正常化”，期望图表上的线条很快就会转向并再次上升。是时候考虑另一种选择了。这是正常的，新的正常。

低利率、低工资增长和低通胀的长期时代将改变澳大利亚。低利率意味着借入大笔资金将比过去几年容易得多，这可能推高房价。

但在低工资增长和低通胀的情况下，偿还巨额债务可能会困难得多。

这对一个家庭债务达到创纪录水平的国家来说意义重大。

也许我们早该预料到。毕竟，利率水平和通胀水平的大幅变动并非史无前例。过去30年，抵押贷款利率从16%左右降至5%。再降至3点真的是难以想象的事情吗?通胀率从上世纪70年代的逾17%，降至近期的2%至3%。或许看到这一比例降至1.3%并不令人意外。

如果我们的情况继续下去，我们会生活在什么样的世界里?如果你去北方，可以找到一个答案:日本。

“失去的十年”

长期以来，日本经济一直陷于低增长、低通胀、低工资增长和低利率的泥潭。他们称之为“失去的十年”，但可悲的事实是，现在实际上已经过去20年了——他们在1995年首次将利率降至0.5%。

日本曾经是未来的景象——到处都是霓虹灯和机器人。褪色。现在去日本感觉就像回到了过去——很多阴极射线管电视，只收现金的商店，以及自橙红色流行以来从未翻修过的房地产。它的经济疲软是显而易见的。房价连续15年下跌。

不过，日本经济一直在增长。失业率也相当低。它不像全球金融危机那样处于严重危机之中。这只是一个持续的不足，它无法通过政策来解决。如果你仔细想想，这听起来很像这里发生的事情。

低利率还不足以解决日本的问题。值得思考的是为什么会这样。

澳大利亚的经济情况不太号，可能需要很长时间才能恢复。

利率为什么存在?

利率的存在是因为所谓的“货币的时间价值”。人类天生缺乏耐心。你是现在要100美元，还是明年要100美元?对大多数人来说，这是一个简单的问题:现在!

因为我们现在更喜欢钱，所以如果你想借我们的钱，我们需要赔偿，我们会付钱给你。这就是银行存在的原因。

不同的人有不同的时间价值的金钱。

你是现在要100澳元，还是明年要102澳元?这是你的储蓄账户问你的问题。当你把钱存进银行，得到2%的利息，你明年就能得到102澳元，而不是现在的100澳元。

如果你选择不存钱，那是因为额外的2澳元对你来说是不够的。事实上，你现在可能非常想借钱。

银行知道他们现在可以借给一些人100澳元，明年他们愿意还更多的钱——也许是104美元。(一些贷款的利率远高于4%。信用卡的利率高达20%。)

由于利率较低，借贷成本要低得多。对于那些认为金钱的时间价值意味着他们现在就想要钱的人来说，这是个好消息。对于储蓄者来说，这是个坏消息。

这正是问题所在。储备银行正试图让我们借钱和消费。他们想让我们从未来借钱大手大脚地花钱，让经济活跃起来。

问题是我们并不总是把钱花在他们想让我们花的东西上。我们在商业上投资很少，而在住房上投资很多。

如果低利率不能让经济焕发活力，那么我们就会陷入低通胀和低利率的循环。

然而，澳大利亚的利率并没有那么低

虽然澳大利亚的官方利率可能正在迅速下降，但《澳大利亚人》(Australian)上发表的一项新分析指出，抵押贷款的实际利率反应略有不同。

近年来，银行并没有完全放弃降息。如下图所示，标准可变抵押贷款利率(红线)过去位于现金利率(蓝线)之上，但由于蓝线已经下降，红线并没有下降太多。

利率一直在下降，但银行没有跟上步伐。

如下图所示，标准可变利率与官方现金利率之间的差额目前处于数十年来的最高水平。

官方利率和银行利率之间差距越来越大。

如果这一差距保持稳定，澳大利亚人每年将少支付数千澳元的抵押贷款。

但这并不像银行贪婪那么简单。没错，银行是盈利的，但它们不再创造创纪录的利润。他们面临的部分问题是，他们仍然需要获得存款。

他们必须至少支付一部分钱给储户，而且官方利率非常低。当通胀率高于1%时，1%的利率听起来并不诱人。因此，如今银行必须向储户支付高于现金利率的利率。

尽管如此，这些储蓄率也被大幅下调。定期存款的利率仍可能高于1%，但不会高出太多。

这都是同一下降趋势的一部分——低利率、低通胀和低经济增长。我们可能不得不习惯它。

来自news.com.au

企鹅新闻网编译报道

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