在低利率的“小阳春”里，波动的不仅有澳大利亚房产持有者人数和房屋价格。多亏了历史性的低利率，“僵尸”公司的大部队也在蠢蠢欲动。

这一结论来自“RSM Cameron”国家会计师事务所的报告。作者安德鲁·贝克是事务所合伙人，报告中萎靡不振的商业活动被定义为，“由于金融机构不太可能加强安全保护，帮助公司满足金融机构提出的基本要求，以防止破产…公司可获得的资源极为有限，而他们需要满足的财务要求却不给他们留下任何发展空间、债务减免和投机机会。2015年将会延续这一趋势，因为在不远的将来利率无望提高。”

尤其是在澳大利亚商业结算平均值最终回到2014年9月——全球金融危机前新高的背景下，公司拖延结算账目是一个重要警示标志。根据Dun & Bradstreet的数据，平均结算时间为自2007年9月以来的最低水平，公司通常在51.7天后完成结算，一半以上的公司在30天内完成结算。

僵尸在暗处

贝克的的观察结论由澳大利亚公司破产数量再次下降得出，并将这一现场归结于经济低迷和低利率环境。经济回暖与利率回升同时出现，使得一些已经出现问题的公司束手无策，并引发又一轮破产狂潮，他告诉《公共会计师》：“我认为实际存在的压力比人们意识到的更多。”

澳大利亚银行更愿意帮助公司摆脱困境，而非眼睁睁看着它们破产，贝克说。尽管银行减少商业贷款——多亏它们对扩张型公司和新合资企业投资偏好降低——使得债务并未发展成大问题。“但当经济企稳回升后，我希望银行能够采取更多措施（处理这些公司的问题）。”

尽管其他从事破产业务的同行看到了相同趋势，贝克的观察结论并无实际数据支撑，因为上述公司并未列入国家数据的统计范畴。

“我们看到许多公司在勉强支撑，”破产专家公司Jones Partners执行总裁迈克尔·琼斯说。“我看到，在目前畸形的市场中，小企业主付出很长的时间工作，回报却只有一丁点。他们想做任何有必要的业务，并努力减少利润的损失。”

“到目前为止，传闻指出公司正面临着利润率缩水，薪酬显著降低。这也只能维持一段时间而已。”

Family Business Australia的罗宾·巴克汉姆也表示，很多迹象显示出潜在的压力水平。“就从家庭支付会员资格费用的方式上来看，越来越多的人开始咨询支付条款。”她说。

当地经济不景气持续时间比全球金融危机发生后预测的持续时间更长，，巴克汉姆说“在我看来，家族企业承受的压力超过以往。我注意到即使是那些跟（僵尸公司）一点不沾边的大公司，也认为现在的处境不好过，于是他们勒紧裤腰带，谨慎地向新一代公司转型

经济增长

继2000-2007破产数目缓慢增加，2008全球金融危机后，企业破产数量一度飙升，并在2011-2013年达到峰值。但是在过去的十二个月里，这一数字已开始回落。

Jones Partner 《2014破产报告》中提到“破产数量与经济增长呈现负相关性。经济增长率高，破产率数量就会减少；反之亦然。这一关系在将全球金融危机时表现更为显著，经济萧条时，企业破产数明显上升。2008-09年，企业破产管理案增长率达到了创记录的26.5%，这是过去十年中最高的。”

但在这段时间，破产率有所降低的原因并不是经济复苏，而是普通公司去杠杆化造成的。仍有公司依靠延期支付账单及税款勉强维持生计。

“公司破产，首要原因是经营不善，其次是现金流问题。经济状况对破产的影响力甚至没有挤进前十名，”琼斯说。

贝克表示，僵尸公司未来仍会一直存在，让它们“出局”的机会已经错过。无论是通过经济复苏、高利率还是Single Touch Payroll系统投入使用来解决这一问题，只有时间知道。

原载自澳大利亚公共会计师协会《公共会计师》（Publicaccountants）2015年06-07月刊，第16页，《公共会计师》数码港http://pubacct.org.au/.