为何全球央行的刺激政策没带来通胀上升？摩根士丹利将矛头指向中国,DNC澳洲求职微信公众号文章

首当其冲躺枪的就是贬值的人民币

摩根士丹利指出，

人民币近年来对日元/欧元/美元的持续性走弱，

是导致日本和欧洲刺激性政策没有达成通胀上升目标的重要原因之一。

如下图所示，自16年开始，人民币对欧元和日元就开始持续性贬值，其中人民币对日元的贬值幅度尤为明显。

与此同时，人民币的贬值与美国通胀预期的走低

也有着几乎重合的走势图。

产能过剩

出口价格持续降低

不断走低的货币，再辅以过剩的产能，

导致中国出口价格不断降低，

进一步压低未来的通胀预期，

从而恶性循环。

下图是中国PPI走势与G7核心国通胀水平的走势图比较。

总而言之，

摩根士丹利认为短期来看，

中国将成为全球每一个试图解决紧缩问题，

刺激经济通胀程度的央行所绕不开的顽石。

各位小伙伴你怎么看？

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为何全球央行的刺激政策没带来通胀上升？摩根士丹利将矛头指向中国