外汇纵横 |“债王”格罗斯打脸美联储！年内很将难完成加息、缩表计划？,KVBFX悉尼微信公众号文章

要点

调查：美联储9月将把缩表优先级置于升息之上

分析师评FOMC：如此加息、缩表将带来经济衰退？

美国加息又缩表，是否会冲击美国经济？

港金管局加息25点子并预计套息活动将会增加

凤凰卫视金石财经《KVB外汇纵横》

【 06.15期视频内容请猛戳 ↑ 】

调查：美联储9月将把缩表优先级置于升息之上

路透调查显示，华尔街大银行普遍认为缩表比再次升息的优先级更高，所以他们预计美联储（FED）宣布开始缩减资产负债表的时间最早提前至9月。2017年底之前美联储决策者可能还会将关键隔夜拆款利率上调一次，2018年可能上调三次，尽管人们越来越担心美国通胀率在可预见的未来可能达不到美联储的2%目标。

分析师评FOMC：如此加息、缩表将带来经济衰退？

美联储周三宣布加息，预计年内再加息一次，明年加息三次，并将于今年开启缩表。富国基金管理表示，美联储的缩表计划温和、有条理，不会对债市造成过大影响。而“债王”格罗斯表示，美联储很难完成该计划。他指出，美联储如此加息、缩表将带来经济衰退。如果利率最终升至3%-3.25%，以目前的经济情况，势必将造成衰退。美联储作为全球的央行，如果其计划如近期声明的那样加息并缩减资产负债表，将给美元带来上涨压力，是全球央行必须考虑到的一件事。

美联储加息后，中国央行维持公开市场利率不变。中国央行500亿元的7天期逆回购操作中标利率2.45%，400亿元的14天期逆回购操作中标利率2.6%，600亿的28天期逆回购操作中标利率2.75%，均与上次持平。

美国加息又缩表，是否会冲击美国经济？

彭博经济学家陈世渊：本次美联储加息的决定以及相关表态，反应出其对美国经济复苏所持的乐观态度。美联储政策主要存在两个观测目标，即“失业率”和“通货膨胀率”。失业率在5月份达到了4.3%，已经低于金融危机之前的水平，而通货膨胀率目前大概在1.5%左右，离美联储的通货膨胀目标2%距离也不是很远。这样来看，美国经济走势目前是比较稳健的。

中国的利率和汇率是否会受到美国加息的影响？就目前观察，中国的利率和汇率对美联储加息的反应比较小。原因是，美联储本次加息已在市场的预期之中；从经济基本面角度看，美联储加息对中国的利率和汇率在短期内无法造成较大影响。中国的资本账户目前相对较封闭，第一季度和最近几个月经济虽然有些减缓但依然稳定，为整个宏观经济环境奠定了稳定的基调。而最近几个月中国在资本流动方面的压力也比较小，所以汇率保持了相对稳定的态势。

港金管局加息25点子并预计套息活动将会增加

香港紧跟美国步伐加息25个基点，达到了1.5%。香港金管局总裁陈德霖表示，美联储加息0.25%，符合市场预期，反映出美国利率正常化步伐正在加快。美联储多名理事同时预料年内将再加息一次，并计划年内实行缩表，相信这样的举措将收紧美元及全球资金供应及流向。