热议的“资产荒”波及到了谁？,KVBFX悉尼微信公众号文章

（图片来源：格上理财网《中国债王：从所谓资产荒看我们所处的时代》）

面对动荡的股市，债券收益下行，大宗商品仍不见出路，新兴市场货币贬值等等等等，你有没有发现手里的钱处于无处可去的尴尬状态，我最近就听到不少抱怨的声音：“没有合适的资产配置，吸引人的产品越来越少，收益也越来越低。”这就是大家时下热议的“资产荒”。其已经影响到了包括银行、理财、股票、债券、基金、P2P等几乎所有类型的投资者，以至于“现金为王”倒成了现在最佳的投资策略。

资产配置主要包括了权益类资产和固定收益类资产，前者包括股票、基金等；后者则主要是债券。下面我们就来简单看下“资产荒”对各个领域的影响：

银行：银行理财产品收益率下降导致整体发行量持续缩水。 “去杠杆”的影响使得银行新的伞形信托、配资等业务都暂时搁置，随之而来的就是失去利息收入以及中间收入。

股市：自从A股暴跌以后，资金出现外逃，纷纷涌向其它领域。

债市：A股市场的波动使得投资者风险偏好的大幅降低，再加上货币宽松的影响，大量资金从股市回流到了债市，这就造成债券市场最近异常火爆的现象。但是债券收益率并没有大幅提升，甚至有些公司债收益率反而下降，出现了负信用利差。债市收益率目前已经降到接近历史最低水平，很难满足投资者的回报要求。

信托：信托产品收益率已经连续四个月下跌，对投资者的吸引力大大减弱；由于利润空间降低，对金融机构而言，发行兴趣也降低了，相应的发行数量和规模就持续下降。最近频发的信托公司兑付风险事故，也导致他们更加谨慎，一些之前的更具风险的项目都只好割舍。这样一个情况下，不少信托公司倒是抓住机遇转为为客户进行海外融资。

P2P：新兴的互联网金融行业则是此次“资产荒”的重灾区。P2P平台前期都是大量烧钱吸引客户，但转眼又会流失掉这些“花钱”请来的投资者；为了保留客户，他们只好从其它机构分羹资产来推出新产品，这样下来自然就会提高运营成本。大多数P2P都不具备银行那样的多年实践经验和资金背景，在目前的经济状况下，随着不良资产的爆发和资金链断裂，许多平台都相继倒闭，有的则是苦苦支撑。

房地产：随着房地产相关政策的放松，在“资产荒”下，投资一线城市的房地产项目倒不失为一个可选之策。

资金走了一圈，没有找到出路。100万亿的存款和20万亿的理财该去向何处。这样的情况下，股票市场则会面临一个难得的机遇。随着A股近几个月的自我修复，市场又重新燃起热度。投资者的信心是否真正树立起来还不得而知，因为资金的增加是从其它配置转过来的。一旦资金大量回涌入股市，股市估值会上升到一个高点，投资者要做的就是不能畏惧，及时出手，同时又要保持警惕。这其中需要关注的是稳定增长并具有高分红能力的价值股和行业空间大且盈利模式清晰的真成长股。

货币政策无疑在将来仍会出于宽松状态，对债券的配置也需要保持一个较高的位置，投资者要注意的就是要在股债间寻求一个平衡的配置，稍重债轻股并根据个人需求进行合理的调整是理智的投资方向。

银行理财产品方面，现在的平均收益普遍下降，考虑到风险控制和仍相对较高的收益，这还是一个对于偏保守的投资者不错的选择。我们需要关注那些流动性要求不高，较高收益的中长期产品，这是现阶段比较理想的稳健投资渠道。

对于互联网金融平台的选择要比以前更加谨慎，切忌盲目追求高收益。

中国现在正式进入一个“资产荒”的时代，但面临如此窘境投资者也不能饥不择食，要选择那些实力强，经营稳健的公司进行投资。这次“资产荒”会持续多久，我们只能等待实体经济稳定才会有一个确切的答案。

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