澳大利亚财经市场信息周报

AFN 研究院

2020.08.23 – 2020.08.29 （第八期）

澳大利亚主要宏观经济指标 （截至2020.08.10）

现金利率

0.25%

经济增长

1.4%

通货膨胀

-0.3%

失业率

7.4%

就业增长率

-4.1%

工资增长率

2.1%

周平均收入

$1,257

家庭储蓄率

5.5%

净外债 GDP占比

40.5%

数据来源：AFN研究院， Bloomberg, Wind

利  率（绿涨、红跌）

澳元兑美元

0.74

澳元兑人民币

5.06

澳元兑港币

5.71

澳元兑欧元

0.62

澳元兑英镑

0.55

澳元兑新西兰元

1.09

数据来源：AFN研究院， Bloomberg, Wind

股票市场指标（绿涨、红跌）

澳新

ASX 200指数 (XJO)

报6,073.80点，周跌0.62%

新西兰NZX50指数

因网络攻击连续4天暂停交易

美国

道琼斯指数

报28,653.87点，周涨2.59%

标普500指数

报3,508.01点，周涨3.26%

纳斯达克指数

报11,695.63点，周涨3.39%

中国

上证指数

报3,403.81点，周涨0.61%

深圳成指

报13,851.32点，周涨0.68%

恒生指数

报25,422.06点，周涨0.27%

欧洲

德国DAX指数

报12,757.55点，周涨2.10%

法国CAC40指数

报5,002.94点，周涨2.20%

英国富时100指数

报5,963.57点，周跌0.60%

数据来源：AFN研究院， Bloomberg, Wind

期货市场指标 （绿涨、红跌）

COMEX

黄金期货

报1,972.60美元/盎司，周涨1.31%

白银期货

报27.605美元/盎司，周涨3.27%

原油

NYMEX原油期货

报42.93美元/桶，周涨1.39%

布伦特原油

报45.94美元/桶，周涨3.59%

LME

铜

涨0.8%报6674美元/吨

锌

涨1.23%报2516美元/吨

镍

涨0.85%报15320美元/吨

铝

涨0.95%报1798美元/吨

锡

跌0.2%报17775美元/吨

铅

跌0.38%报1974.5美元/吨

数据来源：AFN研究院， Bloomberg, Wind

国债收益率 （绿涨、红跌）

澳洲

美国

中国

1年期

0.195

0.122

2.458

2年期

0.273

0.133

2.642

3年期

0.274

0.152

2.898

5年期

0.418

0.272

2.969

10年期

0.979

0.724

3.088

20年期

1.594

1.276

3.637

30年期

1.915

1.506

3.803

数据来源：AFN研究院，Bloomberg，Wind

AFN 全球资讯

地区

事件

澳大利亚

联邦政府宣布进行10亿澳元国防投资来刺激经济，并创造4000个工作岗位，其中包括升级军事基地、在太平洋地区为执行人道主义救援任务而新建一艘护航军舰、重新雇佣澳航和维珍航空的数十名工程师。该计划还包括增加预备役人员的部署天数，以及招募500名预备役人员。政府还将升级Bendigo制造的安保车辆，后者从阿富汗的路边炸弹中拯救了无数生命。同时，政府有望进一步投资波音公司的Loyal Wingman无人机开发。

美国

美联储哈克：美联储正在寻求让通胀轻微超调，而非过热；预计今年美国经济将下滑5-6%，失业率在9%左右。

美国7月核心PCE物价指数环比升0.3%，预期升0.5%，前值修正为升0.3%。7月个人支出环比升1.9%，预期升1.5%，前值由升5.6%修正为升6.2%。

中国

中国国防部新闻发言人吴谦27日在国防部例行记者会上说，近期，根据年度军事训练安排，中国军队位青岛东南和旅顺以西附近海空域，南沙岛礁及周边、西沙及其以北附近海空域，组织例行性军事演习。上述演习不针对任何国家。

日本

首相安倍晋三宣布，因健康原因辞去首相职务，在任命新任首相之前其将继续履行职责。消息一出，东京股市出现大量抛售，日经225一度跌超700点，跌幅超过2.6%；而东京证交所创业板指数更是一度下跌5.8%。

日本政坛目前被认为可能成为安倍继任者的包括自民党前干事长石破茂、副首相麻生太郎和防卫相河野太郎等人，

德国

德国9月Gfk消费者信心指数为-1.8，预期1.2，前值-0.3。

法国

法国第二季度GDP终值同比降18.9%，预期降19%，初值降19%。

意大利

意大利8月Istat消费者信心指数为100.8，预期100，前值100；制造业信心指数为86.1，预期88.9，前值85.2。

加拿大

加拿大6月GDP环比增6.5%，预期增5.6%，前值增4.8%。

数据来源：AFN研究院，Bloomberg，Wind

澳股部分上市公司重要信息

交易代码

内容

DHG

(Domain)

澳大利亚地产分类广告商Domain全年税后净亏损2.277亿澳元，并且期末不派发任何股息。20财年，Domain基本收入同比下降10.5％，至2.616亿澳元，核心数字部门非现金商誉减值2.561亿。集团净利润从上年同期的净亏损1.3518亿进一步扩大至2.277亿澳元，降幅为65.5％。息税摊销折旧前利润下降10.4％，至8440万澳元，每股收益从6.19澳分降至3.7澳分。

BWX

(BWX)

皮肤和头发护理公司BWX宣布，今年利润将增长10%，净利润同比增长近60%。该公司在截至6月份的全年税后净利润较上年同期增长59%，至1520万澳元，原因是在冠状病毒危机期间，对其Sukin洗手液产品的需求快速增长。该公司的净利润比普遍预期高出6%。20财年最终股息为每股2.6澳分，低于上年同期的2.7澳分。

KPG

（Kelly+Partners）

该特许会计师事务所正积极拓展投资管理业务，已推出了一支新的封闭式基金，投资标的是上市和非上市股票、债务、混合和房地产投资。该基金希望筹集高达5,000万澳元的资金。该基金将收取至多2%的管理费，以及相当于投资收益20%的绩效费，再加上其他成本。

APT

(Afterpay)

该公司斥资5,000万欧元（8,240万澳元）从西班牙巨头NBQ Corporate手中收购了西班牙的信贷供应商Pagantis。此举旨在进一步扩大欧洲支付市场。5,000万欧元的收购价包括500万欧元的预付现金和4,500万欧元的延期现金对价，期限为三年。如果三年后价值超过4500万欧元，则Afterpay应以现金或股票的形式补足。Pagantis目前在西班牙、意大利和法国提供传统的先买后付信贷服务，并且已获得在葡萄牙运营的牌照。该公司拥有69名员工，受西班牙银行监管，拥有1400个活跃的商家和大约15万活跃客户。

MEA

（McGrath）

澳洲上市房产中介公司McGrath宣布扭亏为盈，实现了1000万澳元的盈利，并任命新的首席执行官。该公司20财年全年收入增长11％，至9,169万澳元，EBITDA为370万澳元，较2019年的EBITDA亏损640万澳元，扭亏为盈1,010万澳元。

BLD

(Boral)

由于新冠疫情继续打击建筑业，Boral已暂停了其末期股息，并表示其美国和澳大利亚业务将减记13.5亿澳元。其全年税前利润为8.2亿-8.25亿澳元，税后净利润为1.75亿至1.8亿澳元。与去年同期的10.37亿澳元和4.4亿澳元相比，分别大幅下降。

GEM

(G8 Education)

作为全球最大的私营托儿所运营商，该公司拥有475家托儿所中心，8月24日公布的半年财报显示，该公司上半年亏损2.39亿澳元。这一亏损包括稍早前的商誉减值2.37亿澳元。利润从2,620万澳元降至1,160万澳元。G8一直在与房东就租金降低50%展开谈判，但效果不尽人意。G8只获得了480万澳元的减免和340万澳元的延期支付。与此同时，G8还宣布了剥离其在新加坡的17个中心的计划。

Z1P

（Zip）

在与eBay澳大利亚建立合作伙伴关系宣布进入商业贷款业务后，Zip的股价大涨22％，达到历史新高。Zip于8月26日推出了商业贷款业务，与其竞争对手专注于消费者贷款区别开来。与eBay的合作将可以使Zip利用eBay平台向4万家小企业提供营运资本融资，产品的设计将围绕现金流管理，并将提供信贷额度。该业务将使Zip进入商业贷款市场，与非银行贷款机构ProspA和Moula争夺市场。Zip去年收购了一家专业的小型企业贷款机构Spotcap，并表示该公司将为其中小企业信贷决策方面提供经验。

FXL

(FlexiGroup)

该公司于8月26日进行1.4亿澳元的股权融资，与此同时，该公司将对其传统资产金融部门进行品牌重塑和战略评估。其向投资者阐述了该公司“先买后付”(buy now, pay later)提供商的转型想法。通过品牌重塑，FlexiGroup将被命名为Humm（与其已建立的BNPL产品同名）。此次提升和品牌重塑将与FlexiGroup截至6月30日的年度财务业绩同步进行。预计该公司将宣布其税后现金净利润为2,920万澳元，成为该行业唯一盈利的BNPL服务商。尽管有BNPL业务，但FlexiGroup的预期营收市盈率为1.1倍，预期每股收益为9.7倍。在澳大利亚和海外掀起波澜的Afterpay和Zip的市盈率分别为28.7倍和13.3倍。

FLT

(Flight Centre)

20财年因新冠导致的法定亏损总额为8.49亿澳元，好于最近的亏损预测（8.75亿澳元）。截至6月30日，该公司已获得3000万澳元的JobKeeper津贴，并期望在7月至9月再获得3000万澳元的联邦政府津贴。虽然其企业业务是盈利的，但由于旅游业所有预订完全取消，基本亏损为5.27亿澳元。

数据来源：AFN研究院， Bloomberg, Wind

澳洲部分非上市公司重要信息

Vinomofo

在线葡萄酒企业Vinomofo正寻求利用投资者对在疫情期间线上零售业的兴趣，启动IPO计划，目前其市值可能超过3亿澳元。该公司是澳大利亚每年3.25亿澳元在线葡萄酒市场中最大的玩家之一。其年收入约为8000万澳元，拥有7万名客户，这两个数字近年来都在以20%至30%的速度增长。

HWL Ebsworth

以合伙人数量来计算，HWL Ebsworth是澳大利亚最大的律师事务所，其正在准备上市计划，估值恐超10亿澳元。据悉，HWL Ebsworth已聘请麦格理资本的投资银行团队协助准备工作，这包括财务尽职调查和撰写招股说明书，并向潜在投资者出售交易。胡安•马丁内斯(Juan Martinez)领导下的HWL Ebsworth，在过去10年实现了包括收购业务在内的快速增长。

Toll Holdings

日本邮政正在试图结束其对澳大利亚运输和物流公司Toll Holdings 80.2亿澳元的灾难性投资。消息人士称，投资银行的书面答复已于8月第3周提交给了日本邮政。所有在澳大利亚设有办事处的美国和欧洲主要投资银行，以及本土的麦格理资本(Macquarie Capital)都加入了竞争。野村证券(Nomura)是则会作为日本投资银行的代表加入竞争，其最近为日本邮政(Japan Post)就澳洲业务进行了一项咨询服务。

目前，BGH Capital被认为是最有可能的潜在投资者，据悉其已经开始了Toll项目的初步准备工作。

Officeworks

20财年澳大利亚办公用品零售品牌Officeworks表现突出，引发了资本市场有关西农集团（Wesfarmers）重启分拆上市的猜想。西农集团业绩报告显示，Officeworks全年收入同比增长了13.8％，达到1.97亿澳元。早在2017年的时候，西农集团就曾尝试将Officeworks进行分拆后单独上市，当时后者的估值已经超过10亿澳元。

Cashrewards

在线购物奖励平台Cashrewards在8月第3周的IPO前一轮融资，融资总额达到565万澳元，其中大部分资金来自现有投资者。该公司预计将为拟议中的上市融资至多3,000万澳元，届时其在ASX的市值将在1.2亿至1.5亿澳元之间。除了IPO前的融资，Cashrewards还在董事会增加了三名新成员，包括前CarsGuide首席执行官劳伦•威廉姆斯(Lauren Williams)、广告公司UM Worldwide首席数字官乔舒亚•洛科克(Joshua Lowcock)和澳洲航空(Qantas)前高管布莱特•约翰逊(Brett Johnson)。

Lion

继澳大利亚联邦财长乔什·弗莱登伯格（Josh Frydenberg）以粮食安全为由拒绝了中国蒙牛收购澳大利亚狮牌乳制品和饮品公司（Lion-Dairy and Drinks Pty Ltd，以下简称：Lion )之后，Bega Cheese成为Lion的本土潜在买家之一。此外，澳大利亚本土一些养老基金也对投资Lion的前景感兴趣，而其他私人股本或公司也有意参与竞标。

Credit Clear

成立于2017年，总部位于墨尔本的金融科技公司Credit Clear以其历史收入的6倍对IPO进行估值。募集的资金将用于系统开发(880万澳元)、业务开发(210万澳元)、营运资本(275万澳元)，并帮助支付收购要约(135万澳元)。其拥有一个专有技术平台，通过提供数字账单和通信系统来帮助收款。该公司在澳大利亚和新西兰拥有约800家客户（主要为企业客户），包括交通、金融服务、政府和公用事业部门的公司。

Adore beauty

该在线化妆品和美容产品零售商在其首次公开发行(IPO)之前，向基金管理公司推销产品。其经纪公司摩根士丹利(Morgan Stanley)和瑞银(UBS)一直在帮助该公司进行非交易路演。Adore Beauty有望募集2亿澳元上市，市值超过6亿澳元。该公司预计今年销售额将达到创纪录的1亿澳元。

数据来源：AFN研究院， Bloomberg, Wind

澳洲地产行业部分重要信息

宏观市场动态

尽管新冠给众多行业造成了冲击，但是目前澳大利亚整体房价仍保持稳定。CoreLogic数据显示，今年第二季度，全澳住房价格下跌了1.6％，悉尼和墨尔本则分别下跌了2.1%和3.2%。州政府主导的首次置业者印花税减免在提振疲软市场方面起到了非常关键的作用。因此，不少业内人士预期，尽管新冠病毒造成了冲击，但是政府已经出台或者有望出台的一些政策有望起到托底的作用。

根据澳新银行（ANZ）的最新估计，新冠大流行和由此导致的停工给住房卖家信心构成明显压力，墨尔本房价将下跌15％，而悉尼房价将下跌13％，并有望在2021年下半年触底回升。就全澳整体房价而言，澳新银行维持其下跌10％的预测。相比悉尼和墨尔本，霍巴特、布里斯班、阿德莱德、珀斯和堪培拉等其他首府城市房价下跌幅度相对较小。

今年第二季度，建筑活动持续受到新冠疫情的拖累，导致新屋建设活动出现20年以来的最大季度跌幅。根据澳大利亚统计局（ABS）数据，澳大利亚住房建筑价值下降5.5％，至166亿，创2014年以来的最低水平，也是2000年以来的最大季度跌幅。非住宅建筑工程（例如仓库）下降了1.5％，至118亿澳元，但在去年同期增长了6.2％。第二季度住房建设活动的下降可能会对当季经济增长构成明显拖累。

咨询公司Charter Keck Cramer报告指出，考虑到疫情导致大型住房项目延期或取消，未来三年公寓供应将出现枯竭，悉尼和墨尔本公寓建成量将比现有水平分别下跌81％和75%，布里斯班当地公寓供应量将暴跌多达90％。公寓建成量的下降可能有助于遏制公寓价格和租金的下跌。但是，如果净海外移民人数和人口增速继续保持疲软，那么墨尔本和悉尼的公寓市场可能会在一段时间内受到抑制。

据商业地产机构世邦魏理仕(CBRE)和高力国际(Colliers)称，由于新冠疫情导致的供应限制以及办公场所的变化，受到重创的CBD写字楼市场或将等到2023年才能恢复元气。预计新项目在开工前将需要获得更高的预售率和预先租赁率。

最新政策动态

新州建筑法案即将实施，开发商风险上升。作为建筑下一阶段的改革措施，新州2020年住宅公寓建筑（合规和执法权）法案将于9月1日生效，该法案试图重建人们对住宅建筑业的信心。新的法案实施后，建筑专员将有权签发停工令，命令开发商修复有缺陷的建筑，或停止颁发入住证书。如果有人违反该法案，那么董事和参与管理的人也要承担个人责任。即使公司实体已经不存在了，其董事和参与管理者仍然可能身陷囹圄。建筑业者要警惕“开发商”的定义范围已经扩大。

行业趋势

物流资产成为机构投资者首选，81%的受访机构计划增持。全球地产服务商仲量联行（JLL）对38家投资机构的调查显示，新冠病毒所带来的破坏也重塑了地产行业的投资主题。在增持的投资类别中，建房出租（BTR）占58％，而另类资产则占44％。避险投资也很重要。大约56％的受访者计划在2021年底之前增加对日本的投资。中国大陆、澳大利亚、韩国和新加坡也受到了基金经理的青睐。只有4％的受访者计划增加他们对香港房地产市场的投资。大多数调查受访者预计交易量将继续下降，但在2021年上半年将恢复。将近90％的受访者预计2020年的总收益将低于2019年。

同业公司最新动态

上个财年，澳大利亚房企巨头Mirvac公寓结算量虽然创纪录，但是住宅预售额却同比减少了7.29亿澳元。截至6月30日的一年内，Mirvac预售额同比下降42.9％，从17亿澳元减至9.71亿澳元。受新冠病毒和投资组合估值变化的影响，Mirvac全年法定利润同比下降45％，至5.58亿澳元。其中，新冠造成的影响为8600万澳元，包括4800万澳元的租金豁免，2300万澳元的减计和其他项目损失。

澳大利亚Westfield购物中心运营商Scentre集团中期亏损高达36亿澳元，购物中心组合价值大幅减记是影响因素之一。Scentre再次向零售租户发出警告称，自己有权收取租金。截至今年6月的半年内，Scentre上半年的法定利润从去年同期的7.4亿澳元降至36.13亿澳元。其中，资产减记高达40.79亿澳元。同期运营资金下降了46％，至3.619亿澳元。

澳大利亚联邦政府计划将面向中小商业租户的《商业租赁行为守则》到期后再次延长，直至明年3月。Scentre集团本周强制关闭了Mosaic Brands运营的约129家门店。Mosaic Brands旗下拥有Noni B、Millers、Rivers、Katies、Crossroads和EziBuy等品牌。

项目开发动态

新州政府公布了第五批”随时开建项目”（shovel-ready）名单，耗资24亿澳元的悉尼Sydney Gateway项目位列榜首。其他项目还包括Charter Hall占地15.7万平方米的商业园区“Light Mare Interchange Business Hub”，由Shalahaven Strategies建造的一家消毒工厂，以及位于TAFE Meadowbank的一家数字技术中心。帕拉马塔CBD也包括多个快审项目，即Dyldam位于Church街87号、一栋价值1.78亿澳元、包含430套公寓的高层建筑。此外，名单还包括在悉尼西部机场周围重新规划的五个就业和环境区，包括Aerotropolis Core、Badgerys Creek、Northern Gateway and Agribusiness和Wianamatta-South Creek。

斥资数十亿的城市更新项目帕拉马塔广场（Parramatta Square）即将成型，为Parramatta成为悉尼第二大中央商务区（CBD）奠定了基础。整个项目占地3公顷，耗资32亿澳元，将建造6栋大楼和1栋市政厅。建成后，商业和零售总面积290,000平方米，将容纳23,500名员工。其中包括西悉尼大学的一个新校区，四个甲级商业建筑和一个市民中心。此外，该广场还包括零售空间、社区设施、社区中心、图书馆和一个250米长的公共广场，未来更将与轻轨连接。

澳大利亚工业地产开发商嘉民集团（Goodman Group）和私募股权房地产集团Altis Property Partners提交了在悉尼市中心建造第一座双塔、多单元仓库和配送中心的开发计划。拟建设施的总建筑面积为16079平方米，计划选址Alexandria地区Euston路202-212号，该路段当前已经清整完毕，以备开发。

中资开发商升龙集团耗资25亿的Barangaroo已进入最后阶段，该项目位于Barangaroo中心地带，预计将在一年内开工建设，包括底层零售商圈，连接3座低楼层写字楼，建筑面积高达5000平米。

澳大利亚最大的学生公寓集团Scape-Australia不顾市场不利因素，提交了开发申请，旨在新南威尔士大学周围的Kensington和Kingsford建造四座学生公寓楼。Scape已经提交了四个选址的开发计划，即位于Anzac Parade路和Todman街交叉口的每个角落。这些选址是在Randwick市议会K2K战略范围内，该战略允许沿着轻轨走廊新建高达18层的建筑。

澳大利亚开发商Riverlee 集团获批进行一项价值20亿澳元的混合用途项目开发。该项目已经获得重新规划许可，项目选址位于墨尔本快速发展的北郊，占地51公顷。地块位于Epping Cooper街215号，之前是Epping采石场。按照获批的开发申请，当地将新建一个拥有300张床位的私人医院、一个拥有200个名额的托儿所、以及拥有200张床位的养老院、2000套新住宅和8万平米的商业空间。

耗资20亿澳元、连接Wynyard地铁站与悉尼CBD乔治街的办公零售开发项目有望在明年第二季度建成。整个项目中心塔楼已经完成了封顶（第27层）仪式、 原名为Wynyard Place的地块也被重新命名为布鲁克菲尔德广场(Brookfield Place)。该项目位于Carrington 街10号，建成后将提供6.8万平方米的办公空间和约7000平方米的零售空间。目前大楼大约80%的办公区域已被预先租赁，主要租户为澳大利亚国民银行（NAB）和安联。

最新地产交易

在过去四个月里，Stockland集团已售出的本土购物中心资产总额达4.18亿澳元。受战略从零售业务转向写字楼和物流物业影响，Stockland有望在未来进一步剥离更多零售资产。Stockland最近出售的一处购物中心是Stockland Baulkham Hills，售价约为1.4亿澳元，买家是总部位于悉尼的地产集团Mintus。该购物中心位于悉尼CBD西北30公里处，净可出租面积为17082平方米，主要租户有Woolworths、Coles、ALDI以及76家专卖店，包含一个830车位的停车场和一个200座的餐饮区。

由著名艺术品交易商Shirley Wagner长期持有的位于棕榈滩（Palm Beach）的豪宅挂牌出售，预期售价接近2000万澳元。这是该地产30多年来首次被挂牌出售，预计将引起悉尼富豪们的强烈兴趣。该地产坐落在4000平方米的北向山坡上，有一栋五间卧室的主住宅，外加独立客房和一个露天游泳池。

Vass Electrical Industries创始人Nicholas Vass和他的妻子Marion位于悉尼富人区Vaucluse的豪宅于上周进行了私人拍卖，吸引来多位买家争相竞购。消息人士称该物业成交价格为3400万，买家是股票经纪Robert Fiani。该住宅位于Vaucluse最好的街道上，占地1800平方米，拥有7间卧室、8个浴室，配置有海滨游泳池、私人码头、船屋和网球场等设施。

在售项目

澳大利亚百货折扣商David Jones 6亿多澳元的房产资产组合潜在买家开始露面。本周三是潜在买家提交指示性投标开放日。自7月中旬向潜在买家提供收购详细信息后，一些感兴趣的买家会把报价提交给瑞银（UBS）的房地产团队。Charter Hall和Scentre预计会提交收购邀约，前者并不意外，因为其对每一个澳大利亚房产出售都感兴趣，而Scentre持有的Westfield Sydney购物中心就在David Jones 悉尼商场隔壁，自然也会有兴趣。如果交易成功，Scentre将会控制该地区所有的高端零售资产，并带来潜在的协同效应。此前，Scentre曾经与第三方合作一起买入了David Jones的Market Street商场，价格为3.6亿澳元。在此次交易中，David Jones还将出售位于Bourke Street的一处房产，价格预计在6亿澳元左右，但最终估值将取决于买方报价。

澳大利亚进出口物流服务提供商Qube剥离20亿Moorebank物流园的概率明显降低。继Qube发布年度业绩报告之后，摩根大通（JPMorgan）分析认为，Moorebank物流园的出售概率已经从高度可能降为50%。如果无法出售，该公司将只能再度融资。

数据来源：AFN研究院， Bloomberg, Wind