本期封面专访:
避免被市场情绪裹挟,投资需要冷静、客观。
——《壹本周刊》独家专访
阿德莱德财富管理公司合伙人,前麦格理私人财富顾问
Larry Li李来宇
今年上半年,金融市场和现实世界一样魔幻。一边是水深火热的疫情,一边是全球股市3月底开始起步反弹。华尔街交易所那四次熔断,好像开了一场玩笑一样,深坑瞬间被抹平。澳洲股市的标普200指数科技板块,在今年上半年以来,更是几近翻倍。在这个动荡且看不清的金融市场中,我们应该如何保护我们的钱袋子,甚至实现逆势进账呢?今天,我们有幸邀请到前麦格理(唯一一个由澳大利亚资本控制的投资银行)私人财富顾问Larry Li李来宇,来谈谈大家感兴趣的话题。
壹本:之前您刚来阿德时,输出很多科普性文章,可谓笔耕不辍。一向颇为低调的你,如今又重新出现在媒体面前,是因为什么呢(可带入介绍新创立公司的简介)?您是否有在做(打算做)个人微信公众号?
Larry Li李来宇:可能性格的原因,我不太擅长出去社交,觉得待在办公室或家里看一些东西更自在一些。我没有打算做微信公众号,那个太耗精力了, 我还是希望专注于金融市场、为客户提供专业投资服务,做的事情多了,难免顾此失彼。我近期从麦格理集团出来,跟几位之前的同事一起弄了一个财富管理公司,阿德莱德财富管理,在此也借助贵宝地跟大家打个招呼。现在做的事情和之前一模一样,继续为高净值客户提供投资管理服务。离开大公司,事情简单一些,可以集中精力做好更重要的事情。
壹本独家专访
壹本独家专访
壹本:相对于其他投资顾问团队,您现在所提供的业务有些什么优势或者特色?大家普遍认为都是千万可投资资产级别的人才需要投资理财顾问,您怎么看?你们面向的客群主要是什么资产级别?
Larry Li李来宇:财务规划太重要了,不论资产多少,每个人都需要认真规划。就像这次疫情,我们看到新闻很多人陷入财务困难,甚至一些比较成功的人士,也遇到了现金流问题。我们主要面向高净值客户(wholesale clients,即个人净资产在250万澳币或者连续两年年收入25万澳币)。我们的特色一个是我们比较专注,我们只做金融投资,其中又以债券和股票为主。第二是我们的研究。我们每天花大量的时间来研究、讨论市场,我们都是从大的投行出来,有一个好的研究范式、有很多的研究资源、也和一些投资机构也很好的联系。
壹本独家专访
壹本:您向来强调专业的人做专业的事,也是学院派出身,投资先谈用途(目标)和风险,那么您认为自己是什么样投资风格的投资顾问呢?从不同的投资标的来看,您更偏向和擅长哪类资产规划?或者说目前您更关注哪块市场?
Larry Li李来宇:我应该是比较稳健的投资风格吧,跟我的客户群体也有很大关系。因为大部分客户都有经营自己的生意。做生意本身算是高风险、高收益的,如果在金融投资上再过于冒险,那么客户的整个资产就全部暴露在高风险之中。大部分的客户还是希望投资的这块能够长期稳健的增值,这也是我们做资产配置、投资决策的出发点。
如果客户的投资期限比较短,那么只能大部分投到高流动性的安全资产中,比如投资级的债券。如果投资期限比较长,投资股票的预期收益是不错的。从历史上看,澳洲股票是全球表现最好的之一,年均回报可以达到11%,这也是我们重点投资和研究的领域。
壹本独家专访
壹本独家专访
壹本:在澳洲的职业发展,尤其南澳,会不会遇到竞争小,施展空间有限的问题?您在职业成长和自我管理上对自己有什么样的要求?并且是如何自我管理和自我提升的?
Larry Li李来宇:我很幸运,我们这一行其实没有地域的限制,现在沟通这么方便,我们可以服务任何地方的客户,客户更关心的是投资表现和服务质量,并不介意我在什么地方。另外一点就是虽然我住在阿德,但我们始终是放眼整个澳洲、甚至全球来寻找投资机会的。一旦我们的视野放宽了, 就不会觉得有空间限制的问题。
从2005年开始逐步进入金融市场,很幸运一直在中国和澳洲的大金融机构工作,得以有机会跟很多优秀的人士一块工作,对金融市场的认识也不断加深。最大的感悟就是始终要保持谦虚、谨慎、持续学习的态度,各种新的知识、技术层出不穷,我们作为投资者必须不断要学习,否则就要落后、就会做错误的判断、就会亏钱。另外,我是特许金融分析师悉尼协会的正式会员(CFA Society Sydney), 我认为加入这样一些专业的组织和协会,也是保持自己专业水平的重要途径。
壹本独家专访
壹本:今年是魔幻的一年,工作上大家普遍采取保守态度,少动少折腾,为何您选择在这个时间点离开原公司,自己创业?你有设想过会遇到怎样的机遇和挑战吗?今年上半年进展如何?另外,能否用几个关键词总结一下自己?你下一个目标是什么?
Larry Li李来宇:不管在中国还是澳洲,不管在大的公司还是现在,我做的事情基本都差不多,所以没有感觉太大的变化。而且我相信只要给客户持续创造价值,至于结果,都是水到渠成的事情,或早或晚、或顺利或曲折,都不是太重要。
我总体上还是比较乐观、冷静的。我们每天接触到各种负面消息,贸易战、中澳关系、新冠病毒等等,但即使在市场低谷的时候,我始终相信都会好起来的。道理很简单,世界是由意识塑造的,人心都向往美好的生活,虽然有曲折和反复,但大的历史趋势是越来越好的。股票市场也一样,已经经历了数不清的危机,但回头看看,总体始终是向上的。至于冷静,除了性格的因素,也是可以锻炼出来的。从中国市场、澳洲市场、国际市场,我看到、经历了很多的暴涨暴跌,早先会很紧张、甚至睡不好,但慢慢就好多了。还有,我也希望和很多事情保持适当距离,保持自己的判断和看法,不希望被过多被市场情绪所影响,冷静、客观对投资非常重要。
壹本独家专访
壹本独家专访
壹本:有不少声音认为现在是房地产好的进场时机,由于低利率可能将会持续一段时间,您怎么看?您认为现在是适合观望,还是积极行动呢在澳洲地产市场方面?
Larry Li李来宇:我不是地产方面的专业人士,只能是我的一般看法。第一,低利率还要维持相当长的时间,这一点澳洲央行也反复在讲,这对地产肯定是个支撑。第二,投资者要量力而行,不要承担过多的债务,特别是不要过度借钱去投资买房,未来的经济还有很大不确定性。第三,结构性的机会一直都存在,比如核心地段的稀缺住宅地产,还是很坚挺。另外,工业地产特别是物流仓储将继续受益于在线零售的大趋势,未来几年可能仍会表现比较好。
壹本独家专访
壹本:通常汇率上升是有经济支撑,但目前澳洲的经济前景也不甚明朗,和中国的关系也紧张,为什么澳元走势却逆势上扬?您怎么看下半年澳元的走势?
Larry Li李来宇:近期澳元的强势主要得益于大宗商品特别是铁矿石价格的走高,另外澳洲债券收益率也比美元收益率高不少。如果接下来巴西的铁矿石供应能上来,澳元应该可以回落。澳元是一个高波动的货币,不确定性始终比较大。
壹本独家专访
壹本独家专访
壹本:目前中国A股市场交易量起飞,不少华人投资者也关注,您怎样看?此外,您对一直关注的澳洲股市市场下半年走势有什么看法,除了科技板块以为还有什么投资价值洼地?有没有一些简单可操作性强的建议能给到我们的读者(假定读者群体是以中产阶级为主,投资风险厌恶型的澳洲华人群体)?
Larry Li李来宇:A股我相对关注比较少,只是看看而已。而且A股的投资方法跟成熟市场还是有很大的区别,这也是为什么在投资领域会有专门的新兴市场基金经理。
澳洲股市上半年可以说充满了惊险和刺激,下半年仍需保持警惕和谨慎,特别是市场经过强势反弹以后,有些板块已经非常贵了,例如科技、金融支付、医疗板块等。如果是一个长期的、有耐心的投资者,可以逐步的参与受疫情打击严重、但相信不至于被打死的板块和公司。逻辑很简单,或早或晚、生活终归要回归正常。科技是我喜欢的板块,但在现在的价位上,要谨慎的挑选。
从三月份以来,我们看到不管是澳洲还是美国,大量的普通投资者涌入市场,这也是为什么市场有一个非常快的反弹。这么多年,我看到了一些血淋淋的案例,可以给大家分享一些想法,可以避免过于糟糕的结果。一是绝对不要拿借来的钱、养家的钱去投资,一旦投资失败,将陷入非常被动的局面。二是适当的分散风险,把资金分散在不同的公司、板块可以减低投资组合的波动。三是不要轻信消息和股评、不要用炒股软件、慎入炒股群。四,如果实在没想法,那就买指数基金或大盘蓝筹股,不要买太小的公司。五、降低预期,投资的首要目的还是保值、增值,改变命运最靠谱的还是努力工作,做好自己擅长的事情。
后记
我们都听过一句话,“不以结婚为目的的谈恋爱,都是耍流氓”。在金融市场里头,其实也同样有这么一句话“不谈风险只讲收益,都是耍流氓。”拥有多年投资顾问经验的Larry Li李来宇在谈财富管理的过程中,“风险分散和规避”是他字里行间常常提及的。而这个,往往是投个人资者在“上头”的时候,很容易忽略的一个铁律。这种审慎对待投资收益和风险,保持平常心的投资心态,或许对一众自嘲为“韭菜”的你和我,都颇有借鉴意义。
免责声明:以上仅代表采访嘉宾个人观点,不对任何人和机构构成任何投资建议。
《壹本周刊》本期看点:
壹本周刊 Vol. 129 电子版链接:
https://issuu.com/guidingstargroup/docs/129
点在看,让更多看见