【矿业】澳大利亚矿业悄然繁荣,然而中型矿业集团却喜忧参半

2019年12月19日 普华永道澳大利亚


澳大利亚矿业现状与分析

悄然繁荣,中型矿业集团却喜忧参半  

根据普华永道发布的报告显示,澳大利亚中型矿业集团总市值已回升至2011年经济繁荣时期的最高水平。在过去一年中,中型矿企在清偿债务并增加股东红利的同时,还保持了充裕的现金储备, 这一“悄然繁荣”的景象是由不断向好的大宗商品价格,以及一些明智的投资决策共同推动。

《普华永道第14期澳大利亚矿业研究报告》详细分析了澳大利亚证交所上市公司中,市值低于50亿澳元且排名前50的矿企(以下简称“MT50”),该报告显示MT50市值增至640亿澳元,增幅高达9%。 但事实上该业绩喜忧参半,今年MT50中近一半的公司市值都在下降,其中大多数为煤炭和锂矿商。 毛利率百分比也全线下滑,运营成本超过了产量增长带来的收入。



普华永道澳大利亚矿业服务主管合伙人克里斯·多德(ChrisDodd)先生表示:“中型矿企已经连续三年业绩斐然。市值、收入、税前净利润和产量均有所提升、勘探活动复苏势头强劲、矿企偿债和分红数额在三年内增加两倍;与此同时,矿企还拥有非常充裕的现金储备。更重要的是,矿企推升了就业率,并且纳税金额大幅增长。我们同样见证了两家金矿企业突破50亿市值大关,昂然跻身大型矿企

尽管黄金和铁矿石企业悄然繁荣,但情况并非如此。在MT50中近一半的公司市值在过去一年里有所下降。比如,因全球越来越多地新生产商将锂产品推向市场,而市场需求却没有足够的增长,榜单上的锂矿企业一直在处理价格下跌的问题。鉴于这种电池矿物在满足高科技需求方面有持续的战略重要性,我们预计这种颓势将有所回暖。


煤矿企业同时也面临着挑战,两家市值本已超过中型矿企规模的前MT50煤矿企业重新跌回MT50榜单。对于煤矿企业而言,最大的风险之一是能否获得社会经营许可,或者说在我们迈向低碳未来的过程中,消费者、社区和社会对煤炭的接受程度是否够高,特别是在市场对于可再生能源的“偏爱”远远超过其当今可实现性的大环境下。煤炭产量可能会上升,但市场认可却在下降,因此该行业需要向普通民众阐明,在我们向可再生能源的未来转型过程中,煤炭开采是一个至关重要的因素,并以统一的方式进行报告从而建立理解和信任。消费者需要将供应来源与现代社会强劲的需求联系起来。

中型矿业公司全面强劲的运营基础,为MT50的公司创造了一个机会窗口,以满足利益相关者日益增长和不断变化的期望。先进的技术使矿业开采能够更安全有效地运行。企业通过发布环境、社会和治理报告(以下简称“ESG报告“)并采用严格合规的战略为利益相关者持续创造价值,采矿行业可以为全行业的所有受益者、消费者和社区打造更美好的未来。多德先生表示。


普华永道澳大利亚矿业报告中的其他要点包括:


2015年以来,矿企市值整体上涨77%,但净资产净值下降21%;

收入增长28%EBITDA利润率保持在31%的历史高位资本支出增加18%;

红利支付金额持续飙升43%,另有5家公司参与支付;

现金持有量83亿澳元,增幅达11%,资产减值损失下降29%;

运营成本增长了39%;
尽管矿业勘探开采支出最终回升至17%,但占资本支出的比例仍在下降,从2017年的12%降至8%;
易活动再次变得活跃,也加剧了对于资产的竞争。
印度和东南亚地区的矿业商机

根据普华永道澳大利亚矿业报告,鉴于印度和新兴东南亚国家——越南、印度尼西亚、菲律宾、马来西亚和泰国是全球中等收入人口最集中的国家,澳大利亚矿业公司将这些国家视为MT50商品的主要销售目的地。

多德先生表示:“印度和新兴东南亚国家往往被忽视,但它们在未来几年为矿企提供了巨大的机遇。”“例如,印度仅占澳大利亚对亚洲的矿业销售的7%,而且在过去三年里一直没有明显变化。

中国政策的改变也影响MT50-能源结构、进口政策、国内煤炭市场、紧张的稀土贸易局势-这些都可能导致持续的波动。虽然这一趋势主要影响大型矿企,但MT50将密切关注这一趋势,并且中型矿企可能需要考虑其他亚洲市场


环境、社会和治理报告(ESG)是获得社会许可的关键因素


普华永道的报告还指出,发布有效的ESG报告是中型矿业公司与消费者和社区建立信任最重要的因素,对未来一年的矿业的生存和繁荣至关重要。


“ESG对矿业企业的社会经营许可将变得越发重要。令人高兴的是36%MT50矿企已经额外发布ESG报告,而三年前这一比例仅为10%MT50中有三家矿企成功跻身ASX200企业前20名,并且被澳大利亚供应链研究院(即"ASCI")评为杰出的”ESG报告提供者,但各家企业报告内容的深度和广度仍存在显著的差异。多德先生表示。


几乎一半的MT50矿企在其年度报告中只报告了3个或更少的要点。不仅仅是矿业公司,所有公司发布的ESG报告都引发了全社会关于企业是否做得足够的争论。各家矿企正对此做出回应,并且它们还将在低碳未来中发挥至关重要的作用。有鉴于此,ESG报告应该被视为企业面向社会建立理解和信任的机会。


附录

“中型“澳洲上市的矿业公司列表(The MT50)

截止2019年06月30日,在澳大利亚证券交易所上市的且市值低于50亿澳元的“中型”矿业公司前50名。

预知更多详情,请参阅左下角"阅读全文"链接。


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