各位澳洲金融圈的读者们，新年好！在财务决策方面，今年可能是您身陷两难困境的又一年，那么希望专家们对于2020年股票市场的观点能给”澳洲金融圈“的读者们带来一些指导性的作用。
关键看点：
1. 专家警告称，今年股市有望大幅上涨，但波动会很大；
2. 如果中美贸易紧张局势得到缓解，那么矿业、能源和医疗保健行业有望表现良好；
3. 连续的降息推动股价创下历史新高，许多公司或被“高估“；
实际上，将您的所有资金都放在银行等“安全”的地方，可能会使您变得更穷。这是因为生活成本的增长速度比您从储蓄帐户中获得的收入增长速度更快（在大多数情况下，和零也差不多）。
在这种创纪录的低利率环境中，许多人别无选择，转向股票市场，希望获得稍许体面的回报。
由于借贷成本低廉，许多人还利用廉价资金投资于公司，从而将股价推高至“超额”估值。
去年ASX 200上涨了约20％，而华尔街的基准指数S＆P 500则上涨了29％。
如果将一连串的恐慌性抛售，接着大规模反弹，然后又是恐慌性抛售考虑在内的话，两者均取得了令人惊讶的强劲业绩。其中一些可以归因于美国总统特朗普及其在整个2019年不可预测的、容易触动市场的在推特上的发帖。
澳大利亚广播公司新闻采访了五位市场专业人士，谈谈他们对今年股市的走势有何看法。
他们都预计2020年将是又一个动荡年。
他们指出了一些因素，包括特朗普总统无疑会在一场激烈的竞选中寻求连任，中美贸易战可能再次爆发，对全球经济衰退风险的担忧以及英国脱欧的持续不确定性。
尽管如此，大家的共识还是全球市场将 继续急剧上升。
IG Markets分析师凯尔·罗达（Kyle Rodda）表示：“当您处于流动性可能增加的环境中时，现金就必须流到某个地方。”
“钱很便宜，（股票）的质量还算不错，所以人们被迫追逐风险较高的资产回报，试图找到他们能找到的任何回报。
“这是一个自我延续的周期，金钱追逐势头。”
但他预计，“与2019年相比，回报可能不会多，因为[储备银行]进一步降息将给我们的市场带来挑战”。
采矿和能源板块的“风险”
那么，今年可能有哪些表现好的股票或板块呢？
肖氏合伙人高级投资顾问克雷格·西德尼（Craig Sidney）表示：“签署美中第一阶段贸易协议意味着我们处于“冒险”状态，如果中国经济继续表现良好，它将使我们的资源股受益。”
鉴于美中紧张局势目前已平息，接受采访的诸位专家对矿业巨头必和必拓、力拓和Fortescue Metals感到乐观。
梅里克斯资本公司（Merricks Capital）投资组合经理菲奥娜·克拉克（Fiona Clark）表示：“中国将继续刺激经济，中国钢铁生产仍将是一个特征。”
专家们总体上也对石油和天然气（或能源）行业持乐观态度。
“能源应该表现合理，尤其是目前油价保持良好的状况下，”西德尼说。
布伦特原油价格约为每桶66美元，为三个月来最高。
“诸如伍德赛德石油公司、桑托斯、Origin等股票……桑托斯可能是我们在该领域的首选股，”他说。
然而，克拉克对能源类股票“并不热衷”，警告投资者将受到可以任意影响石油价格的一小批国家（美国、俄罗斯和沙特等石油输出国组织国家）的摆布。
“尽管我们看到石油输出国组织及其合作伙伴竭尽所能来支撑石油价格，但我担心他们可以随时重新打开油井阀门，美国也可以随时增加产量。”
“我们在价格上看到的任何改善几乎都是人为造成的，潜在的供需基本面并不支持强劲的油价，”她说。
对健康板块充满希望
市场专家小组认为，医疗保健是另一个前景广阔的领域。
在过去的十年中，澳大利亚医疗保健股票的价格猛涨了500％，远胜于ASX 200指数（在此期间上涨了150％）。
Tribeca Investment Partners的首席投资组合经理刘俊贝（音译，Jun Bei Liu）说：“根据我们的经验，医疗保健公司是高质量的，始终如一地提供增长和回报。”
“它们具有可持续的竞争优势，并将继续对自己的业务进行再投资以确保这种竞争优势，”她补充说。
克拉克也对医疗保健股充满热情，尤其是CSL、Resmed和Cochlear，但表示它们存在“估值问题”（换句话说，太贵了）。
但是，如果从长远角度来看，它肯定具有潜力。
“中国的消费化以及中国政府聚焦改善医疗保健成果，将是未来20至30年的主题，”她补充说。
“这不只是一两年的事情，所以我仍然很热衷于此。”
房地产复苏 但建设滞后
在创纪录的低现金利率（目前为0.75％）的刺激下，澳大利亚房屋价格正在迅速反弹，澳联储有可能在未来几个月再次下调基准利率。
以这种速度，悉尼和墨尔本的房价预计将回升至创纪录的高位，再次引发人们对房地产泡沫的担忧。
“我们看到它们（REA Group 和 Domain）在12个月内有所改善，并预期它们在2月份的报告季中会发布积极的展望声明，”刘俊贝说。
“但对于建筑商来说，还为时过早，因为我们认为，对他们来说，2020年的盈利将是艰难的，而且可能要到明年年初，”她补充说。
克拉克也表达了类似的观点，并预计Domain、REA、McGrath和抵押中介的股价可能会反弹。
“即使我们看到房价触底，房屋建筑的滞后也是一个长期的事情，需要12到18个月，”她说。
“我们需要看到[公寓]供不应求，然后才能看到建筑方面的改善。”
银行股买还是不买
银行是看法最有分歧的板块。
对于联邦银行、西太银行、澳新银行和澳大利亚国民银行的前景，每个人都有不同的看法。
克拉克警告说：“暂时来说，我会把主要银行放入'减持'状态。”
同时，InvestSMART分析师瓜拉夫·索契（Guarav Sochi）表示：“银行股并不贵，但我质疑那些收益是否可持续”，并指出，随着澳联储进一步降息，它们的利润率将受到影响。
至于西德尼，他认为四大银行具有“合理的价值”，因为自皇家银行业委员会（在有所反弹之前）调查以来，它们的股价已大幅下跌，而就西太银行而言，在其洗钱丑闻曝光后“股价大跌”。
“银行的股价应该得到很好的支撑，但并不是一个好主意，”罗达说。
“您买入他们的股票将冒一个风险 -- 可能在未来某个时候被削减股息。”
同时，刘俊贝认为银行股票“非常便宜”，因为它们提供“相当好的收益”，尽管有些银行面临的“问题比其他银行多”。
诡谲多变的技术板块
对于澳大利亚科技公司WiseTech Global、Appen、Afterpay、Altium和Xero，专家组的意见也大相径庭。
“科技公司之所以昂贵，只是因为它们提供了我们大多数人在其他任何细分市场板块中都看不到的罕见的机会，”刘俊贝说。
“它们去年表现良好，但我们认为今年将是材料、能源和周期性行业的一年。”
罗达认为，由于市场因澳储行大幅降息而导致“廉价现金”充斥，科技板块将继续增长。
“我认为这种势头将在技术板块持续一段时间……完全是因为廉价资金和足够合理的状况证明冒险是合适的。”
专家中对此最悲观的是西德尼，他说：“我不认为他们会表现很好。”
“我怀疑有疲软，因为技术板块纯粹基于估值……如果它们能够持续达到这些高期望值，我会感到惊讶。”
“如果那些数字不符合预期，它们将被大量抛售。”
小心地产信托、公用事业和消费类股票
多数专家认为，公用事业和房地产投资信托（REIT）是投资者应避免的股票。
“其中一些股票目前看来被高估了……例如，像GPT和Mirvac这样的股票，它们看起来相当昂贵，”西德尼表示。
他补充说，必需消费品领域的巨头Woolworths和Coles“应该有合理的增长，但您当然无法证明他们目前的估值合理”。
罗达表示，房地产投资信托和公用事业股票将出现“减少购买”。
“ Transurban非常昂贵，而房地产投资信托已经发展了很长一段路，”索契说。
“从历史上看，它们提供了良好的收益，但目前存在一定风险。”
同时，刘俊贝说：“看起来像房地产信托和一些公用事业公司的名字将被出售给其他行业，这仅仅是因为它们在过去几年中表现良好。”
“它们中的许多股票目前都增长乏力，因此如果投资者将资金分配给廉价的周期性股票，他们的回报将更大。”
她预计，“今年下半年面向消费者的股票将会回升，如果五月份联邦预算公布更多的减税措施的话。”
但是到目前为止，尽管出台了退税政策和三次降息，联邦储备银行和莫里森政府仍未能通过提振消费者支出来刺激经济。
在汽车股上赌注风险大
最后，如果您准备承担重大风险，索契建议购买ARB、AMA Group、Bapcor、AP Eagers和汽车行业的股票。
他认为，鉴于过去20个月的汽车销量一直在下降，这一点可能会有所恢复。
“对于有耐心的长期资本来说，由于整个行业都处于艰难时期，因此有机会购入陷入困境的周期性企业，”他说。
“不过，我会警告，我们只是在这些领域小额撒钱……因为事情会变得远远更糟，然后才好起来。“
“很多将取决于这里房价的变化，因为许多消费者支出，特别是汽车销售，已经与房地产价格相关联。”
“在过去的几年中，我们一直在避免自由支配支出的股票……但现在那些下跌已经发生了，您可能会重新开始关注它们。”
但是在您根据以上预测采取任何行动之前，请记住，股票交易是一项冒险的举动——因此，买家要当心。
免责声明：本文不包含财务建议。我们强烈建议您在做出任何投资决定之前，先获得专业建议。
