经济学家、澳大利亚储备银行行长菲利普洛韦

在11月6日的会议上，理事会决定将现金利率维持在1.5％不变。

全球经济扩张仍在继续。一些发达经济体正以高于趋势的速度增长，失业率很低。中国经济增长放缓，政府放松政策，同时继续密切关注金融业的风险。全球通胀仍处于低位，尽管由于油价上涨和工资增长有所提升，通胀仍在上升。鉴于劳动力市场紧张，以及美国有相当大的财政刺激措施，预计通胀将进一步回升。关于全球展望的持续不确定性源于美国国际贸易政策的方向。

发达经济体的财政状况仍然具有扩张性，但最近有所收紧。股票价格下跌，一些经济体的政府债券收益率有所增加，尽管它们仍处于低位。今年美元也有广泛的升值。在澳大利亚，货币市场利率最近在今年早些时候上涨之后有所下降。标准可变抵押贷款利率略高于几个月前，新住房抵押贷款利率通常低于未偿还贷款。

澳大利亚经济表现良好。在过去一年中，国内生产总值增长了3.4％，失业率降至5％，为六年来的最低点。 2018年和2019年的经济增长预测略有上调。中央情景是，由于资源出口增长放缓，这两年GDP增长平均约为3.5％，之后在2020年放缓。商业条件积极，预计非采矿业务投资将增加。更高水平的公共基础设施投资也支持经济，资源出口增长也是如此。不确定性的一个持续来源是家庭消费前景。家庭收入增长仍然很低，债务水平很高，一些资产价格下降。干旱导致农业部分地区的条件艰难。

澳大利亚的贸易条件在过去几年中有所增加，并且已经强于早先的预期。这有助于提高国民收入。虽然预计贸易条件会随着时间的推移而下降，但它们可能会保持在相对较高的水平。尽管目前处于该范围的较低部分，但澳元仍然处于过去两年以贸易加权为基础的范围内。

劳动力市场的前景仍然乐观。随着经济增长高于趋势，预计2020年失业率将进一步下降约4¾％。空置率很高，有报道称某些地区的技能短缺。工资增长仍然很低，虽然已经有所回升。随着时间的推移，经济的改善应该会看到工资增长进一步提升，尽管这仍然是一个渐进的过程。

通货膨胀仍然低且稳定。在过去一年中，CPI通胀率为1.9％，而从根本上讲，通胀率为1¾％。这些结果符合世行的预期，并受到政府政策变化导致部分管理价格下跌的影响。预计通货膨胀将在未来几年内回升，而且回升可能会逐渐增加。中央情景是2019年通货膨胀率为2¼％，次年则略高。

悉尼和墨尔本房地产市场的状况继续缓和，全国范围的租金通胀指标仍然很低。信贷增长扩大到自住业主已经缓解但仍然强劲，而随着房地产市场动态发生变化，投资者的需求明显放缓。虽然抵押贷款利率保持低位且信贷质量高的借款人竞争激烈，但信贷条件比一段时间更为紧张。

低利率水平继续支持澳大利亚经济。尽管这一进展可能是渐进的，但预计在减少失业和实现通货膨胀回归目标方面取得进一步进展。考虑到现有信息，委员会认为在本次会议上保持货币政策立场不变，将与经济的可持续增长和实现通胀目标保持一致。

来自澳大利亚储备银行

摘自企鹅新闻网

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