央行意外宣布人民币存款准备金率0.5%， 这是央行时隔3年首次全面降准， 预计释放流动性资金6，600亿至9，000亿。此次降准基于欧洲负利率、澳洲刚刚降息25个基点的国际背景之下。到底此次重大利率政策的变动对中国的经济发展方向起到什么作用呢？ 对于国内投资者们所关注的股市和楼市的影响又有多大呢？

股票看多派欢欣鼓舞：一定守护好目前持有的股票，释放的近亿元的流动性即将入场；今天的股价是未来价格的最底部了，准备迎接股票市场的大反转。

楼市看多派为之一振：重大利好楼市，未来量价齐升可期待，楼市的黄金十年已经过去，可能白金十年来临了，因为终于价格回升的盼头貌似来临了。

欧洲已经宣告负利率时代来临，以试图帮助经济摆脱衰退；看看他们欧洲及英国本国的主流评论是什么呢？—即使欧洲释放流动性也无法拯救其衰退的最终步伐。

汇率战一触即发，人民币对于美元的单边升值在美联储升息前景下俨然已经终结，适度贬值更加有利于我们宏观经验的基础面；人民币未来的汇率的变化导致房产价值的重新估算，造成房产财富的隐形损失无法避免！

我不是中国楼市的看空派，而是以市场数据分析进行市场布局的职业地产投资者；从内心深处到表面，我真心希望央行降准政策可以提振中共的资本市场，不管是股市还是楼市。因为我也是过去15年资本增长的既得利益者；而此时此刻楼市前景黯淡下行时，如果可以帮助那些盲目进入楼市的人把仅有的资金投入到实体经济去创业，而非让资金固态成水泥堆砌而成的房子；又或者让大家保护仅有的可支配资金作为内需消费来拉动本地经济，从而从根本上解决内需消费最终替代投资、出口的三驾马车模式，难道不是更好吗？

尽管央行降准刺激资本市场，可能再次点燃中国股票市场的投资热情；相比股票市场，房企的处境并非因为释放更多流动性而即可扭转，2015年楼市低迷的状态仍将持续。其中下面三个方面的原因根本无法通过降准短期解决：

首先，房价下降，预期反转，越调越降；在房价一路高歌的时候，任何抑制房价的政策都是助燃剂，因此才会有越调控房价越高的市场反映。而当高房价、高贷款利率面对低租金收益的现状，不得不让高昂的房价开始低头了，房价上涨预期变成了调整和下行预期；而这种预期一旦达成共识，大家当然只会驻足观望，等待房价触底。显然，现在各地政府频频发布救市举措、开发商想尽办法降价促销，反而给正在观望中的购房者以消极的心理暗示，这无疑会加重他们的观望情绪。

其次，购房需求急转直下，房子过剩成为事实；房地产市场积压的库存无法消化——很多三四线城市的去库存消化需要36个月之久；再次，西南财经大学做的空置率数据显示：我国城镇住宅的空置率高达22.4%,农村住宅的空置率高居15%；大城市小户型住宅的空置率更高攀到33%;如此高的住宅供应量和空置住房，将逼迫房价进一步下调。如此高的库存岂能仅靠降准来解决？

再次，空有买房之心，缺乏买房之力；限贷、限购松绑了却没有了资金，那里还能支持高房价？如果央行没有针对性地支持房地产信贷，是很难提高房地产市场内资金的流动性。这无疑会将一大批空有买房之心却没有买房之力的潜在购房者拒于千里之外。特别是美元走强预期下，国内的很多热钱可能回流美国，进一步加剧国内资金池的紧张。很显然，再次的4万亿的刺激政策根本无法期待，否则只会造成通胀的再次横行。

最后，在国民收入没有显著提高之前、在去库存化没有妥善解决之前、在一二线城市的空置率没有下降到5%之前，在长期贷款利率仍然远远高于租金回报率之前，降息也好、降准也罢只能是让房价的下行趋势更加明确了。因此，市场的走势也更加扑朔迷离、越发不准了。

作者简介：中国外国专家局专家资质，国际注册高级理财规划师；著有畅销书《决胜海外房地产》、《澳洲房地产投资全攻略》。

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