有人说，时代的一粒沙，落在个人头上就是一座山，对于购买了中国银行原油宝的投资者来说，时代的一滴原油，落在个人的头上可能比山还重。
4月21日是美原油05合约最后一个交易日，而中行原油宝4月20日展期，正巧碰到了历史上最低结算价-37.63美元/桶。
有分析人士认为，如果原油宝根据合约交割时间在当天22:00进行移仓，结算价应为11.7美元左右，而不是CME收盘的结算价-37.63美元。
当中的损失差距该由谁承担是一个巨大问题。
在巨大争议之下，中行21日发布公告称，正积极联络CME，确认结算价格的有效性和相关结算安排，暂停WTI原油合约当日交易。
于是，21日所有投资者的账户被冻结，处于浮亏状态。
而当天，全球石油储存空间不足的问题继续发酵，原油空头又制造了前一天的崩盘行情。冻结账户之下，未能成交的交易损失又该如何处理，也没有说法。
22日，中行再发公告确认，WTI原油5月期货合约CME官方结算价-37.63美元/桶为有效价格，并发布了具体的结算价格。
“我行原油宝产品的美国原油合约将参考CME官方结算价进行结算或移仓。”
这个被确认的结算价，意味着，很多抄底投资者亏得一塌糊涂。不仅如此，据不少网友反映，原油宝的客户还等来了赔偿银行3倍保证金的通知。也就是说，不少人不仅赔光了本金，还要欠银行钱。
导致投资者亏损直至“倒贴”的原油宝，究竟是什么样的理财产品？
中国银行官网显示，原油宝是指中国银行面向个人客户发行的挂钩境内外原油期货合约的交易产品，按照报价参考对象不同，包括美国原油产品和英国原油产品。
其中，美国原油对应的基准标的为“WTI原油期货合约”，英国原油对应的基准标的为“布伦特原油期货合约”，并均以美元（USD）和人民币（CNY）计价。
中国银行作为做市商提供报价并进行风险管理，个人客户在中国银行开立相应综合保证金账户，签订协议，并存入足额保证金后，实现做多与做空双向选择的原油交易工具。
与已有的期货产品，以及此前被集中清理的原油现货等产品相比，原油宝本身不具备杠杆属性。
对此中国银行亦特别强调，“原油宝采用保证金交易形式，暂不提供杠杆，可以进行多空操作。”
只是，现在明显不是“正常情况下”，美原油05合约跌至负数，即便是没有杠杆效应，投资者也会出现类似期货投资者爆仓情况，需要向经纪机构追加“保证金”，也就是本金全部损失后，需要倒贴。
除此以外，原油宝的产品机制与原油期货极为相似。
1、原油宝是账户交易类产品，账户中的原油份额不能提取实物。（相当于现金结算，不能交割，投资属性更强）
2、原油宝采用保证金交易形式，暂不提供杠杆，可以进行多空操作。（与原油期货类似，多空双向交易机制）
3、交易起点低：交易起点数量为1桶，交易最小递增单位为0.1桶。（门槛低，原油期货开户门槛50万，INE原油期货1000桶每手交易单位）
4、T+0交易：日内可多次进行交易，最大限度提高资金效率。（与原油期货，被清理整顿的原油现货类似）
这个事情发生后，不少业内人士提出多项质疑。
例如，WTI原油期货5月合约负油价造成中行原油宝客户大面积亏损。4月22日早上，中行发布公告，经该行审慎确认，20日WTI原油5月期货合约CME（芝加哥商品交易所）官方结算价-37.63美元/桶为有效价格。
公告发布后，中行APP上原油宝操作界面内容一度被清空约十个小时。
不少投资者和业内人士向记者反映，原油宝产品巨亏背后，存在产品设计、交易规则不清晰等多个缺陷。
有大行交易员称中行这次的做法不仅容易引发投资者集体诉讼，而且可能引起外界对银行账户原油产品的信任危机。
“从这次的事件看，中行的原油宝产品设计有很大问题，如果没有产品设计问题，有些事情可能就不会发生。”
东证衍生品研究院能源化工首席分析师金晓向表示，“成熟的海外ETF产品，如美国原油基金（USO）对展期都有明确规定，因为其挂钩的原油期货在合约到期前成交量会急剧萎缩，为了防范特殊风险，USO5月的展期还特意提前了。
“在当前极端市场结构下，选择到了WTI原油期货最后交易日前一天才进行展期，虽然本身并不违规，但中行显然没有做到很好的尽责义务。”
有消息人士表示，本次中行原油宝极端事件及负油价的发生，背后实际是中行惨遭华尔街围猎的血腥故事。
在账户原油类业务中，为了及时响应客户交易，银行同时承担经纪商和做市商角色，客户买卖产生的净头寸，银行会去相关的海外交易所用其外汇资金进行对冲。
“银行的客户绝大多数都是抄底做多的，因此作为客户的交易对手方，银行的净头寸是空头，它需要去海外交易所买入原油期货，因此在相关合约上会产生大量多头持仓。
业内有消息说4月20日（国际油价暴跌出现负油价），中行在WTI原油期货5月合约上持有的多头高达两万余张，而当时该合约全部持仓就超过10万张，等于中行一家占到了20%。
记者尝试联系中国银行，但未能得到相关反馈。不过，另一消息源也向记者证实了中行在5月WTI期货合约到期前仍持有大量多单头寸。
针对中行原油宝客户亏损事件，上海创远律师事务所高级合伙人许峰表示，投资者反映的原油宝产品设计有问题与中行后续操作有失误，是两个层面的问题。
市场上没法要求每个产品都是优秀的，产品设计在不违规并且透明披露基础上，维权首先要发现操作违规，当然如果产品设计存在违规的，那对投资者更有利。
“如果要中行承担责任，要么是根据法律规定它的行为有违规，要么是它违约，或者是它侵犯了投资者权利。”
许峰建议，集体诉讼不是优选，可以向相关监管部门投诉举报，由相关监管部门介入调查，有了初步证据再去诉讼或仲裁，可能更为理性。
另外，券商中国，国泰君安期货原油研究总监王笑表示，负油价的出现给市场带来三大启示：
第一，盲目抄底原油是一种不理性的行为。
由于原油价格下跌，不少投资者几周前就开始抄底，然而期货每个月都需要交割，短期涨跌脱离基本面，这次5月合约正是在交割前崩盘跌至负值，对市场抄底起到警醒作用。
第二，由于历史上第一次出现负油价，目前交易者对境外市场的交易结构、规则、结算等理解还是不够。不少交易系统和软件甚至都不支持负价格，蕴含着巨大的交易风险。
第三，虽然不少投资者抄底，但是部分产业客户还是坚定的看空，再次反映了金融和实体的偏差。
这件事情后期如何处理
尚且还没有定论，
后续发展我们将持续关注。
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