由东方锆业（深交所代码：002167）控股的澳大利亚伊梅治资源股份公司（Image Resources NL，澳交所代码：IMA）2月18日发布公告，公布了布纳伦项目2019年全年预计产量和盈利指标。

布纳伦项目在经过快速建设和设备调试阶段后，于2018年12月1日开始进入原计划为期6个月的试运营阶段。试运营第1个月（2018年12月）的生产指标全部超过预期。在试运营的第2个月（2019年1月）里，由于原矿品位偏高，原计划生产锆钛重矿砂1.5万吨，实际生产2.5万吨，重矿砂产量已经超过了预计全面投产期间每月2万吨的长期平均产量。这也意味着，原先银行级可行性研究里计划的6个月试运营生产期或者预算中更为乐观的3-4个月试运营生产期目标，实际上只用了2个月就已经完成。

图一：布纳伦项目锆钛重矿砂产量

（单位：干吨；蓝色代表银行级可行性研究预计产量，深红色代表预算产量，绿色代表实际产量）

伊梅治资源董事总经理Patrick Mutz表示，“在矿业行业中，很少有一家初创企业的表现能够超出其对股东的承诺。然而，伊梅治做到了这一点，在项目试运营期的前两个月中生产表现优异。我认为，这主要归功于：1）布纳伦项目粗粒矿化的基本冶金特征; 2）与这些原矿特征正确匹配的设备和工艺；同样重要的是，3）一支经验丰富、积极主动运营团队的技能和专注努力。这种组合激发了对未来积极成果的自信期望。”

布纳伦项目头两个月生产的顺利进行，使得第一批次1万吨重矿砂于2019年1月得以装运，为公司实现第一笔锆钛重矿砂销售收入。第二批次2万吨重矿砂（与项目全面投产期间每月预计船运量相当）也已取得信用证并于2月16日从班伯利港启航。伊梅治资源预计可在2019年第一季度末实现项目正现金流。

根据预测，布纳伦锆钛矿砂项目预计2019年全年可开采原矿340-370万吨，生产锆钛重矿砂22-24万吨，销售锆钛重矿砂22-24万吨。项目全年运营成本8,500-9,500万澳元，每吨锆钛重矿砂成本385-420澳元。预计项目全年总收入1.25-1.42亿澳元，EBITDA（税息折旧及摊销前利润）4,000-5,000万澳元。

受此利好影响，伊梅治资源的股价（澳交所代码：IMA）在过去一个多月里已经上涨75%左右（2018年12月20日每股0.10澳元，2019年2月18日截稿时每股0.175澳元）。

图二：伊梅治资源股价过去6个月走势