【矿业投资】全球矿业40强公司业绩斐然，却未获资本市场青睐,普华永道澳大利亚微信公众号文章

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6月5日讯 - 普华永道最新一期的《矿业报告》显示，2018年全球矿业40强公司（其中包括5家澳大利亚公司）均实现了稳定的业绩增长，并延续过去几个年度的强劲增长势头，表现抢眼。

整体来看，2018年全球矿业40强公司总收入增长8%，总产量增长2%。与此同时，40强公司现金流情况显著向好，偿债能力明显增强，并且创纪录地向股东支付股利430亿美元。预计2019年40强公司整体业绩将继续保持稳定。尽管铁矿石的产量和均价一路走高，然而煤炭和铜矿价格相对疲弱，因此营业收入总体水平不会发生较大波动。

但是资本市场对全球矿业40强公司的业绩增长并不买账，2018年40强矿业公司总市值同比下跌18%，虽然总市值在今年第一季度略有反弹，但比起2017年底的总市值仍低了8%。过去15年，40强公司的股东权益回报率已经落后于全球矿业整体水平，也落后于天然气和石油等相近行业的回报率水平。

普华永道澳大利亚矿业行业主管合伙人克里斯·多德（Chris Dodd）先生表示：“十分明确的一点是，矿业公司若想推进可持续发展进程，继续创造资本市场价值，仅依赖于良好的财务业绩是远远不够的。”

克里斯·多德先生

“我们认为，在世界经济瞬息万变的大背景下，资本市场对矿业公司应对风险和不确定性因素的能力仍持保留态度。”

“凭借稳健的资产负债状况和充裕的现金流，40强矿业公司应以更加积极的姿态，从气候变化、消费者偏好以及技术革新等方面入手，重塑社会形象，唤醒资本市场，有效解决市值低估等问题。”

“矿业公司应该迅速采取行动，重新树立公众对于矿业公司品牌的信心，消除矿业公司的生产经营活动为经济社会造成的环境风险，扭转矿业公司是“垃圾制造厂”的市场偏见。矿业公司应当以科学技术为驱动，优先采取以绿色环保和以消费者为中心的发展战略，这将有助于赢得利益相关各方的信任，并助力公司持续创造资本市场价值。矿业公司是现代经济社会的重要组成部分，理应成为社会经济发展的杰出建设者和贡献者。”

“在普华永道最新一期的《矿业报告》中，我们仔细考察了澳大利亚矿业的现状。我们注意到学生对于矿业相关专业的兴趣不断下降，高等院校相关专业入学率持续走低，采矿工程专业入学率已经连续五年呈下滑态势。”

“随着远程数字化技术的深度应用，行业竞争愈发激烈，澳大利亚矿业公司应当积极展现矿业的诸多优势和美好前景，以更多的吸引数据分析和机电一体化等领域的顶尖技术人才。”

资产负债结构依旧稳健，资本支出缓速上涨

2018年，全球矿业40强公司成功偿还155亿美元的债务，杠杆率下降至10年来最低水平。所有40强矿业公司的资产流动性和偿债能力均有所提升，资产状况稳健，现金流量充裕。

正如预期的那样，资本支出额从历史最低点企稳回升，与前一年度相比上涨570亿美元，涨幅高达13%，表明这些公司稳健发展的良好态势。2018年，这些公司把将近一半（48%）的资本支出用于支持正在进行中的矿业项目。

2018年，铜矿和金矿开采支出占总支出较大比重，并且吸引了总计300亿美元的注资。煤炭开采支出同去年持平。我们预计全球矿业40强将维持目前的产量水平，煤炭价格仍将居高不下。40强公司出售煤矿矿厂的相关交易行为并未对全球煤炭市场的供给端造成影响。

股东、政府和其他利益相关者获得的回报

基于2018年营运现金流高达11％的强劲增长，全球矿业40强公司的股利分配额增长至430亿美元，创历史新高。股息收益率均值达到5.5%。同时，公司的股票回购交易额显著增加，从2017年的40亿美元增至150亿美元。40强公司支付给股东的非核心资产处置收益总额中，力拓集团（Rio Tino）以及必和必拓公司（BHP）占比70%。