ACB News《澳华财经在线》报道，澳国家统计局数据显示，今年一季度标题通胀率为-0.2%，CPI读值为负还属2008年四季度以来首次。尽管基础通胀率仍在零上，但1.55%的年率已经远低于央行设定的2-3%目标区间。
 
通胀率结果令几乎所有的预测者感到意外，引发经济学家纷纷修正利率预期。目前大部分分析人士认可今年底之前将至少降息一次至1.75%。而据期货市场测算，下周二（5月3日）降息的几率由12%骤然提升到了55%。
 
目前投行JP摩根预测下周降息1次，八月再降一次。麦格里、汇丰、高盛与资本经济学GE均预计5月央行将有所动作。及至28日早间，澳国民银行（NAB）在四大行中首个改弦更张，认为央行将下调通胀预期，而有基于此澳储行理事会“可能会”赞成降息，为澳洲经济注入更多动力。
 
利率决议撞上预算日
 
ACB News《澳华财经在线》报道，国际油价暴挫，薪资增长缓慢，将澳洲经济拖曳进入类似通缩的状态，暗示经济运行状况似乎要比国库部与央行的预测更脆弱。5月3日同样是澳政府发布联邦预算案的节点。如果澳储在同一天宣布降息，无异于就经济健康状况发出警告。
 
即使央行下周按息不动，以避免转移人们对莫里森任内首份财报的注意力——预算案被广泛视为特恩布尔政府“非正式”的竞选宣战——6月份仍将面临降息压力，而此时距可能的联邦大选（7月3日）仅有几周时间。

对特恩布尔政府而言，6月降息将成双刃剑，一方面可协助澳洲家庭减轻债务负担，却又有可能让民众想到国家经济处于欠佳状态。
 
早在2013年，时任反对党领袖的阿伯特及影子财长发言人霍基将当年的数次降息描述成，工党对经济的深层次担忧所致。现在的工党影子财长发言人鲍文指出，联盟党不会选择于2016联邦大选前降息，避免带来类似的负面含义，以跳出“作茧自缚”的窠臼。
 
通缩趋势带来的警讯
 
ACB News《澳华财经在线》报道，且不论政党间如何攻讦，物价突然呈现的通缩趋势已经是醒目的警戒信号，将使得RBA官员急促之间重新评估是否需要施加更多货币刺激。高盛资产管理公司固定收入部一主管表示，尽管央行并不愿意在预算日有所动作，但压力是显然的，包括核心通胀较低，标题通胀为负，澳元相对强势等各项因素施压，RBA处于不得不面对的境地。
 
澳储行首先要辨析造成通胀疲软的到底是全球性的原油价格低迷，还是受国内因素驱动。有分析指出，今年一季度，所谓的非可交易性通胀——主要体现本地成本压力的指标仅上升了0.4%，而年率则由2.3%锐减到1.7%，创出16年新低。
 
该数据表明薪资增长近期内不太可能反弹，显然有助于就业市场，因为雇主续佣及扩大招聘的吸引力加大。但是，政府从个税上获得的收入将低于预期。
 
澳政府的财政盈余的目标正受到质疑。毕马威首席经济师 Brendan Rynne在一份最新研究中指出，即使不考虑周期性因素，低生产率、每雇员平均小时薪资下降将持续拖累经济增长，联邦预算很难迎来结构性盈余。
 
薪资增长乏力，消费支出收缩，通胀疲软，联锁效应给经济带来的压力不容小觑。利率政策基本面形势突变，澳储行到底如何决断？ 今年的预算日显然较以往更具看点。