在澳大利亚人还在争论利率的时候，大量中国公寓买家无法成交，这正成为比市场预期大得多的灾难。

我的一位不愿意公开姓名的读者采用化名‘James’向我抱怨，说我没有说清问题的严重性。James披露说，他拥有一个债务及信贷公司，这正在公寓成交的前线。他的生意主要给公寓开发商提供资金而不是买家。

James这样描述问题：
“问题比你描述的严重的多。我们的分析显示，成交失败的数额将达到每个月10-15亿，并持续12个月。这只是中国买家的成交失败，但是，等成交价格低于买价10%时，我们就会看到本地买家抛弃合同放弃成交。如同凯撒说的那样‘木已成舟’（译注：已经不可挽回）。”

为了理解James的话，我们需要退一步，首先理解一下公寓繁荣是由什么支持的。澳大利亚大部分公寓开发生从中国楼花买家那里收了首付，然后用这些首付抵押给银行来贷款。这些银行贷款支撑了40-50%，甚至60%的公寓开发成本资金。开发商从James运营的债务公司生意中获取剩余的资金。这一门生意是公众不大了解的行业。银行觉得自己是安全的，因为他们觉得他们放出的贷款与建设所需资金之间还有很大差距。但是银行同时还为公寓开发中的其他玩家提供资金。除了开发商以外，还有那些建筑材料供应商以及那些提供二手抵押贷款资金的公司。如果中国买家像Harry Triguboff警告的那样大面积毁约，那问题就大了。如果James的研究是正确的，那这一问题就会变成经济灾难。

我就公寓市场以及Harry Triguboff 写专栏文章，原因是这是一个对国家至关重要的问题，但是我知道这样的专栏文章会吸引很多不同意见，我欢迎他们的意见。很多读者对我把白澳政策的语言测试与银行要求中国买家提供财务信息化等号不满。我采用了这样的比喻，并不是说银行是种族歧视-他们对本地买家也要求同样的信息-但他们知道中国买家无法提供，因此是我们自己造成了这场危机。

很多读者会为房价下跌感到高兴，但澳大利亚进行这一场巨大的公寓建设繁荣，是因为他们相信中国人会向以前一样，执行合同。但是，中国越来越严格的资本外流控制以及澳大利亚银行越来越严格的借贷标准意味着这场繁荣的基石不稳了。矿业投资繁荣的逝去刚刚打击了经济，我们必须仔细防范另外一场灾难。等这场灾难发生时，储备银行、审慎监管局、中国买家和四大银行会互相推诿。按照James的研究和Triguboff的经验，我们将连续12个月每个月面临10亿澳元的毁约-总额至少120亿。这可能达到180亿。然后就该轮到本地人了，他们看到价格下跌带来亏损后，会不愿意成交。

作为一个警示，最近提高了对中国买家收费的温哥华市场，刚刚经历了房地产下跌10%。在某一些区域，特别是那些比较贵的地区，下跌幅度更大。

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